银行密集“补血”：3000亿特别国债注资大行，中小银行市场化

  3月16日，金融监管总局党委召开扩大会议。会议强调，推动国有大型商业银行补充资本，研究多元化补充中小金融机构资本。继2025年发行5000亿元特别国债为四家国有大行注资后，2026年拟再发行3000亿元特别国债支持国有大行补充资本。中小银行方面，梳理近期资本补充案例发现，内源性“补血”动能减弱，大多数为外源性“补血”，所涉及的市场化工具包括定向增发、可转债转股、发行二级资本债、永续债等。

  业内人士建议，未来可探索更多市场化方式参与银行资本补充，发行专项债构建中小银行资本补充长效机制等，进一步提升银行业的风险抵御能力、资产投放能力和服务实体经济能力。

  新一轮特别国债注资“在路上”

  今年的政府工作报告明确，拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。继2025年5000亿元特别国债注资四家国有大行后，第二批国有大行注资安排已“在路上”。

  作为六大行中首批被注资的四家国有大行，2025年中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行定增募资额合计达到5200亿元，其中财政部出资5000亿元。业内人士预计，在“分期分批、一行一策”的政策思路下，去年尚未获得注资的工商银行和农业银行将受到业界关注，拟发行的3000亿元特别国债将主要为这两家银行注资。

  六大行均为我国系统重要性银行，其中工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行为全球系统重要性银行，这意味着这些银行需遵守更高的监管标准，面临着更高的资本充足率要求。

  中小银行“补血”密集进行

  在国有大行资本补充启动的同时，中小银行的“补血”行动也在密集进行。

  根据成都银行公告，四川金融监管局近日批复同意该行注册资本由37.36亿元增加至42.38亿元。该行可转债于2025年提前赎回并退市，股份总数增加至42.38亿股。业内人士分析，可转债赎回是上市银行补充资本的有效途径，转股后银行资本结构中股权部分增加，债务减少，从而提升核心一级资本充足率。

  非上市银行的资本补充也马不停蹄。今年以来，多地城商行、农商行及村镇银行增资事宜获监管部门批准。湖北银行近期完成18亿股定增，募集资金76.14亿元，全部用于补充核心一级资本。

  同时，发债融资也在积极推进，工具类型主要为二级资本债和无固定期限资本债券即永续债。近日，东莞农商银行、青岛银行分别获批发行不超过60亿元的资本工具。

  银行资本补充需求旺盛

  有专家表示，特别国债注资可缓解国有大行因净息差收窄、盈利放缓导致的内源性资本补充压力，提升资本充足率与抗风险能力。特别国债注资还可增强国有大行的信贷投放能力，按杠杆效应可撬动数万亿元信贷，更好支持实体经济与稳增长，有助于夯实金融“压舱石”。

  在近期的中小银行增资中，地方国资踊跃入场。业内人士分析称，这为中小银行的业务拓展和风险抵御奠定了坚实基础，不仅能帮助银行快速补充资本，也带来了隐性信用背书和区域资源协同效应，有利于提升地方中小银行的股权集中度，规范经营、完善公司治理，更顺畅地引导银行信贷投向地方基建、重点产业、普惠、乡村振兴等领域，让金融与区域发展同频共振。

  业内人士还建议，未来可探索更多市场化方式和长效机制参与银行资本补充，进一步提升银行业的高质量发展水平。