“双增长”引擎驱动，水井坊以长期战略实现业绩飞跃


4月26日晚间，水井坊（600779.SH）发布了2023年年报。报告期内，水井坊实现营业收入49.53亿元，同比增长6%；实现净利润12.69亿元，同比增长4.36%，营收和利润均同步攀升。

水井坊首席市场与数字商务官周苑忻表示：“水井坊增长的动力来自于三个方面——首先是无可替代的名酒基因，其次是深受消费者认可的悠久历史，最后是市场拓展上的不懈努力。”

市场声音认为，水井坊的持续增长并非偶然，是公司长期战略规划和市场洞察能力的必然结果。白酒行业专家、千里智库创始人欧阳千里表示，水井坊正在通过不断的产品创新和渠道突破，满足消费者的多样化需求，在变化的市场中抓住新的增长机遇。

“双增长”，营、利同步攀升 水井坊年度目标圆满达成

在充满挑战的一年中，知名高端白酒品牌水井坊以其卓越的业绩表现，再次证明了其在行业中的领先地位。

根据最新公布的2023年年报，水井坊的营收和利润均实现了显著增长，营业收入49.53亿元，同比增长6%；净利润12.69亿元，同比增长4.36%。这一成绩不仅超出了市场预期，更是水井坊年初规划目标的完美兑现。

相较于2022年，2023年水井坊的业绩增长的步伐明显加快。例如在净利润方面，从2022年的同比增长1.4%，到2023年的同比增长4.36%，这一变化，体现出水井坊盈利能力持续增强。

营收、利润增长背后，水井坊的资金流动性也稳步提升。2023年，水井坊的经营活动现金流净额达到17.34亿元人民币，较去年同期大幅增长31.98%。

拆解水井坊的营收数据，水井坊2023年全线产品营收均有增长。其中，高档产品营收46.71亿元，同比增长3.73%，占公司总营收的94%。这是水井坊持续强化高端属性的结果，凸显了水井坊在高端白酒市场的品牌定位。

此外，水井坊中档产品也表现出了迅猛的增长态势。2023年同比增长64.08%，实现营收2.05亿元。

稳健增长的势头延续到了2024年，同期披露的一季报显示，水井坊一季度营业收入9.33亿元，同比增长9.38%；实现净利润1.86亿元，同比增长16.82%。这也为2024年的稳健发展奠定了坚实基础。

水井坊方面表示，2024年经营目标是主营业务收入和净利润均保持增长。公司将进一步扩充长远供应产能，加强科研投资，提高产品品质；持续提升品牌力，坚持品牌传承与创新；优化价值链，探索团购渠道业务，助力生意成长；推进ESG各项议程，进一步贯彻落实“真诚出发，启航卓越”的公司文化，不断推动公司实现可持续发展。

长期布局，穿越周期成长 水井坊业绩增长策略解析

“稳健、健康的增长是坚守长期战略和聚焦关键领域的产物 ”，水井坊代理总经理蒋磊峰说到。而市场的声音同样认为，水井坊的持续增长并非偶然，是公司长期战略规划和市场洞察能力的必然结果。

近年来，白酒行业进入深度调整期，行业整体承压。大环境之下，消费者需求呈现出明显的分化趋势，一方面，消费分级现象日益显著；另一方面，是向优势产区、高品牌力企业和高价值产品倾斜。

受益于大趋势，水井坊顺应时势，聚焦渠道、产品、品牌三大关键领域，最终实现了穿越周期增长，在竞争激烈的市场中稳步前行。

渠道方面，报告期内水井坊深挖核心城市，拓展潜力市场，聚焦发展中市场的门店拓展，通过增加门店数量提高铺市率，赢取市场份额的同时提升市场影响力。以优质的产品体验和专业的销售运营重点发力团购，与主要电商平台展开深度合作，2023年京东渠道重新定位了店铺矩阵，阿里渠道完成了天猫官方旗舰店的全新升级。

产品方面，报告期内水井坊加大对井台、臻酿八号等大单品的投入，顺应消费分层需求，双向拓展产品布局。

一方面持续推广新井台，另一方面又推出“水井坊井台逸品”，以丰富井台产品矩阵。针对公司主导产品水井坊臻酿八号，2023年上半年通过抓动销、清库存等策略，促使该产品渠道库存日趋健康良性；下半年，又对臻酿八号适时、适度提升产品价格，有效推动了臻酿八号在下半年市场销售中的良好表现。在产品上的布局已取得不错的成效。财报显示，全年新增臻酿八号有效门店约9000家，在激烈的市场竞争中，臻酿八号全年保持了双位数增长。

品牌方面，水井坊优化了高端品事业部的销售策略，聚焦在20个核心城市进行业务拓展。高端品销售从聚焦销售驱动型组织拓展到销售和品牌建设共同驱动型组织。

（谭欣迟）

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