入门50ETF期权,巧用“双买”“双卖”策略

  50ETF期权,巧用“双买”“双卖”策略！我是财顺，祝大家发财顺顺利利！期权是一个舶来品，英文名option，即选择权，期权就是一种拥有在到期日时选择是否买卖的一种权利。在深入探讨 “双买” 与 “双卖” 策略之前，有必要先简单回顾 50ETF 期权的基本概念。

  期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）买入或者卖出一定数量的标的物（50ETF）的权利（即期权交易）。

  以上素材来源于：财顺期权

  50ETF 期权，是以 50ETF 基金为标的资产的期权合约。期权分为认购期权（看涨期权）和认沽期权（看跌期权）。

  认购期权赋予持有者在未来特定时间，以约定价格买入 50ETF 的权利；认沽期权则赋予持有者在未来特定时间，以约定价格卖出 50ETF 的权利。投资者通过支付权利金获得期权合约，而期权卖方收取权利金，承担相应义务。

  50ETF期权——双买策略

  双买策略，又称买入跨式策略，是投资者在期权市场上同时买入相同数量、相同行权价、相同到期日的认购期权和认沽期权。这种策略通常适用于预期市场将出现大幅波动，但难以准确判断具体变动方向的情形。

  50ETF期权——双卖策略

  双卖策略，又称卖出跨式策略，是投资者在期权市场上同时卖出相同数量、相同行权价、相同到期日的认购期权和认沽期权。这种策略通常适用于预期市场将出现小幅盘整行情。

  以操作上证50ETF期权为例

  假设上证50ETF当前价格为2.937元，投资者预测未来期权价格不会出现大涨大跌，而是在2.900元左右徘徊。此时，投资者可以卖出一张行权价为2.900元的认购期权和一张行权价为2.900元的认沽期权，构建“卖出跨式策略”。

  如果未来上证50ETF价格真的在2.900元左右徘徊，那么期权的时间价值会逐步减少，期权价格下跌。在理想状态下，投资者可以获得双重权利金收益，至少也会有一笔权利金的收益可以覆盖另一笔的亏损。

  期权到期时，投资者有两种策略可供选择：

  1️⃣ 双卖策略：在到期日交易结束后，期权的时间价值会迅速消失，尤其是虚值期权。采用双卖策略，可以稳定获取权利金，相对安全。但需注意，随着虚值程度的加深，期权的权利金较低，市场价格逆转可能导致显着损失。因此，应密切关注市场波动情况，特别是隐含波动率的变化。

  2️⃣ 双买策略：在合约到期日时，平值期权的Gamma值通常较高，说明标的资产的价格波动可以带来平值期权价格的显着波动。由于时间价值的递减影响较小，建仓成本较低。但需注意，到期日发生大幅行情波动的概率相对较低。因此，建议只使用小仓位资金进行操作，并关注平值或浅虚值期权。在市场行情有利于获得较大收益时考虑尽早平仓，以避免损失回吐。

  期权是什么？

  期权是一种赋予买方在未来特定时间，以约定价格买入或卖出标的资产权利的合约，买方需支付 “权利金” 获得权利，卖方则收取权利金并承担履约义务。

  分为两类：

  认购期权（看涨期权）：买方有权在到期日以约定价格买入标的资产。

  认沽期权（看跌期权）：买方有权在到期日以约定价格卖出标的资产。

  有哪些要素？以50ETF购4月2450为例：

  （1）“50ETF”是标的；

  （2）“2450”是行权价格（对应50ETF为2.45元/股，期权合约是一手一万股）；

  （3）“4月”是到期日（2024年4月24日，本合约为欧式期权，即只有在到期日才能行权）；

  （4）“购”为权利类型（即2.45元的认购权利）；

  （5）“0.0395”权利金即当前价格，买一手需要395元，它的构成是由内在价值和时间价值构成（内在价值0.0165+时间价值0.0230）；

  （6）其他关键要素：内在价值（0.0165）、时间价值（0.0230）、杠杆倍数（36.89）、Delta（0.5907）、买1 iv（隐含波动率，13.41%）、保证金（3430.20，代表卖出一手50ETF购4月2450需要3430.2元）。

  要素比较多，重点关注以上的要素就行。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。