如何理解场外期权8090结构的折价期权?

  如何理解场外期权8090结构的折价期权?我是财顺，祝大家发财顺顺利利！场外期权，作为在非集中性交易场所开展的非标准化金融期权合约交易，与场内期权有着显著区别。

  其合约条款、交易规模、到期日等均可依据投资者个性化需求定制，展现出高度的灵活性与自主性。

  场外期权呢，里面有折价期权，折价期权？是不是打折的期权？以上素材来源于：财顺期权

  香草看涨期权变形——折价看涨期权

  折价期权合约是场外期权合约中最常见的结构之一，通常由两组数字组成，目前期权市场中出现较多的是8080，9090，9070等结构，数字前两位代表结构，而后面两位数字则代表了折价比例，我们拿8080来举例：

  8080=80%call+80%结算

  80%call：按照标的股票市价的80%买入看涨期权合约；

  80%结算：净利润部分按照80%结算。

  主要风险点

  标的股票价格大幅波动风险：尽管 8090 结构折价期权具有一定的抗风险特性，但当标的股票价格出现大幅下跌，跌破行权价时，投资者可能面临较大亏损。

  收益受限风险：由于投资者仅能获取股票价格上涨部分 90% 的收益，在股票价格出现大幅上涨时，与持有普通期权或直接持有股票相比，投资者的收益会受到一定限制。

  期权卖方信用风险：场外期权交易中，期权卖方的信用状况至关重要。若期权卖方出现财务困境或违约行为，投资者可能无法按照合约约定获得应有的收益或无法正常行权，从而遭受损失 。尤其是一些规模较小、信誉度相对较低的机构作为期权卖方时，信用风险更为突出 。

  “0成本”开仓是如何实现的？

  以某个股票为例子为例，假设投资者买入8080结构的期权合约，需要支付19.76%的期权费。这意味着，如果投资者买入价值100万的合约，需要支付19.76万元的期权费。然而，由于折价期权的行权价是市价的80%，投资者实际上以低于市价的成本获得了股票持仓，从而在开仓时就实现了浮盈。

  假设某个股票的市价为13.29元，行权价为10.63元（市价的80%），则投资者立即获得的浮盈为20%。如果股票价格上涨，投资者的收益将进一步增加，从而覆盖期权费，甚至获得净利润。

  场外期权是什么意思？

  场外期权，英文名为 Over-the-Counter Options（简称 OTC Options），是一种在非集中性的交易场所进行交易的非标准化金融期权合约。

  它不像场内期权那样在证券交易所或期货交易所等有组织的交易场所进行交易，而是由交易双方通过一对一的谈判、协商来确定合约的各项条款 。这些条款涵盖了期权的标的资产、行权价格、到期日、期权费等关键要素，能够充分满足交易双方的个性化需求。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。