期权的三种状态:实值、平值与虚值指的是什么?如何运用?​

  期权的三种状态:实值、平值与虚值指的是什么?如何运用?在期权交易里，有三个特别重要的概念——实值期权、平值期权和虚值期权。弄清楚它们的区别，对期权交易来说非常重要，而且还要知道这三个玩意儿是如何运用的。以上素材来源于：财顺说期权

  期权的实值、平值和虚值

  简单来说，就是如果我们马上行权，可以赚钱的就是实值期权，不赚也不亏的就是平值期权，亏钱的就是虚值期权。

  01实值期权

  实值期权，顾名思义，是指当前期权价格高于其内在价值的期权。简单来说，如果你持有一个实值期权，那么在当前市场价格下，你已经可以从期权中获得利润。

  然而，实值期权也并非毫无风险。一旦市场价格发生剧烈波动，原本看似安全的实值期权可能会迅速转变为平值或虚值状态。

  02平值期权

  平值期权，即期权价格与其内在价值相等的期权。这种期权通常处于市场的转折点，既有可能转变为实值期权，也有可能转变为虚值期权。

  一旦市场走势符合自己的预期，平值期权将迅速转变为实值期权，为投资者带来丰厚的回报。然而，一旦市场走势不利，平值期权将迅速转变为虚值期权，投资者将面临损失的风险。

  03虚值期权

  虚值期权，即当前期权价格低于其内在价值的期权。这种期权在表面上看起来是一点用都没有，但也存在杠杆翻倍的情况，期权虚值变实值可以翻很多倍，曾经有高达192倍的认沽期权合约，主要具体取决于期权的价格和波动率等因素。

  在实际操作中，这种交易方式胜率较低，若投资者偏好深度虚值期权，需要做好仓位管理，以少量资金介入才是比较安全的。

  除了实值、平值和虚值，还有一个词叫“深度”。所谓深度实值或深度虚值，就是行权价和现价相差特别远。

  深度实值期权：行权价和现价差得很远，而且对买方非常有利。比如，股票价格是100元，行权价是10元，这种期权几乎是“稳赚不赔”的。

  深度虚值期权：行权价和现价差得很远，而且对买方非常不利。比如，股票价格是10元，行权价是100元，这种期权几乎“不可能赚钱”。

  在期权的报价图里，你会发现深度虚值期权的价格特别便宜。为啥呢？因为行权价和现价差得太远，到期前变成实值期权的可能性太小了，所以价格就很低。

  期权的三种状态:实值、平值与虚值如何运用?

  判断实值期权：认购期权中，标的资产价格高于行权价格；认沽期权中，标的资产价格低于行权价格。平值期权：标的资产价格接近行权价格，此时期权内在价值为 0，主要价值在于时间价值。虚值期权：认购期权中，标的资产价格低于行权价格；认沽期权中，标的资产价格高于行权价格。投资策略差异2实值期权：适合稳健型投资者，在预计标的价格将出现上涨或下跌，且波动率指数处于较高水平时使用。但标的价格横盘或方向错误都会造成亏损。

  平值期权：适合追求平衡收益与风险的投资者，在预计标的价格将出现小涨、小跌，波动率指数处于正常水平时使用。标的价格横盘会造成亏损，且波动率下降和时间流逝都对其不利。虚值期权：适合敢于冒险、追求高收益的投资者，在预计标的价格将要暴涨暴跌时使用。但标的价格小幅变动或横盘都会造成亏损，波动率下降和时间流逝也对其不利。

  期权是什么意思？

  期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

  买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

  卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

  最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。