冷冻烘焙前排交椅：谁都难坐稳，谁也别瞧不起谁！

  群雄逐鹿，谁能胜出？

  题图：图虫创意

  急冻锁鲜的冷冻面团，经过解冻、烘烤，不到10分钟，原本硬挺的面团便在烤箱里舒展开来，绽放出金黄酥脆的外皮，浓郁的奶香味扑鼻而来。过去一年，这样高效便捷的烘焙场景，正悄然重塑着饼房、商超烘焙区乃至茶饮店的后厨。

  各路玩家争相涌入，冷冻烘焙赛道也在高速增长中快速分化：早期玩家凭借产品与渠道构筑壁垒，跨界巨头则携供应链与资本优势降维切入。但随着成本压力攀升、价格战日趋激烈，冷冻烘焙赛道也将迎来新一轮洗牌。

  年终回望，我们试图梳理这一年的行业变局：谁在加速奔跑？谁在跨界突围？当增长进入深水区，未来又将由谁来坐稳前排交椅？

专业选手布局，重押产品力、渠道力与资本牌

  提到冷冻烘焙行业的明星企业，很多人的脑海中可能会自然而然冒出那几家。毕竟，他们的资历够“老”，在冷冻烘焙领域也获得了明显增长。

  比如，立高食品。这家公司以植脂奶油产品起家，在2014年前主要聚焦烘焙食品原料业务，收入核心是奶油。但在注意到冷冻烘焙的发展潜力后，便早早抢先进行了布局。

  2014年、2016年，立高食品分别收购广州奥昆食品有限公司（该公司主要从事冷冻烘焙食品的研发、生产和销售）51%、49%的股权，将后者变为子公司，也借此将业务扩展到冷冻烘焙。

  △图片来源：奥昆食品小红书

  奥昆定位为全品项冷冻烘焙食品制造商，主要生产冷冻烘焙半成品，产品涵盖葡挞皮、甜甜圈、面包、麻薯、披萨等。

  如今，冷冻烘焙食品板块已成为立高的支柱业务。据三季报，今年前三季度，该业务的收入占比约55%，可谓公司的赚钱王牌。

  再比如，南侨食品集团（上海）股份有限公司”（下称“南侨食品”），成立于 2010年，以烘焙应用油脂起家 。作为“冷冻烘焙油脂第一股”，其布局冷冻烘焙业务是从冷冻面团开始做起的，后又扩充了预烤焙产品，整合形成了预制烘焙品这一产品线，供应菠萝、吐司、面包、欧包、贝果、司康等多系列产品。

  2021年，该公司的业务还主要分为烘焙应用油脂、淡奶油、冷冻面团、进口品、馅料及其他。其中，与冷冻烘焙相关的主要是冷冻面团业务。

  2022年，南侨食品的预烤焙产品正式上市，该年财报里，南侨食品指出，计划将冷冻面团事业部调整为预制烘焙事业部，投入更多人员和资源，重点发展与冷冻面团及其他预制烘焙品类相关业务。

  在2023年年报中，南侨食品还对预制烘焙品进行了定义：在烘焙过程中完成部分或全部工序后进行冷冻处理得到的半成品”，主要包含生制的冷冻面团和熟制的预烤焙产品。同年财报也将“预制烘焙品”作为独立的业务大类进行披露。

  战略上的重视，也转化为真金白银的增长。2024年，南侨食品的预制烘焙品营收体量增至3.80亿元。截至2024年底，其预制烘焙品的实际产能已达2.3万吨。今年上半年和第三季度，其预制烘焙品分别实现营收2.23亿元、1.17亿元，同比上年同期均实现增长。

  还有专注于中高端冷冻烘焙的恩喜村。其前身为2013年成立的深圳市港琪食品有限公司，在冷冻烘焙赛道的布局已有十多年。

  △图片来源：恩喜村官网

  与立高食品、南侨食品不同，恩喜村的发展更依赖于与零售商超渠道的深度绑定，并打造了现象级大单品。据了解，恩喜村是山姆、盒马、大润发、华润万家等连锁商超的合作对象，诸如山姆瑞士卷、榴莲千层等网红烘焙产品，都来自恩喜村。如今，恩喜村还把客户网络扩张到了喜茶、奈雪等茶饮企业。

  恩喜村业绩走高，也获得了资本关注。去年，食品巨头亿滋国际追加对恩喜村的股权投资，收购后者共计67.8174%的股权，交易后持股比例上升至72.3546%并单独控制恩喜村。此举也被市场解读为亿滋国际对冷冻烘焙的看好。

  据自媒体“小食代”报道，亿滋最近向美国SEC提交的文件显示，今年前三季度，恩喜村为亿滋增加了2.88亿美元（约合人民币20.44亿元）净收入。具体在第三季度，这一数据为8700万美元（约合人民币6.18亿元）。

  当然，除上述三家企业以外，市场上还跑出了一批区域强者，他们凭借灵活性与地缘优势，在细分市场和渠道中扎下根来。

  比如，创立于2012年的鑫万来食品，主营酥饼、披萨、挞皮、面包、蛋糕等，是不少大型连锁超市和饼店的后厨工厂，盒马、巴黎贝甜等品牌都有与其合作。据官微披露，该公司在2023年时已有超200位经销商，销售网络遍布全国。

  △图片来源：鑫万来食品公众号

  这些专业选手同台竞技，共同推动冷冻行业进入多强并立的竞争深水区。

冻品企业跨界“补位”，自带降维优势

  但要注意，近几年，不少跨界选手也盯上了冷冻烘焙。这其中，又以冻品企业居多。

  比如，安井食品。今年7月，其完成收购鼎味泰70%股权及鼎益丰食品（太仓）有限公司100%股权，并于下半年将这2家公司纳入报表，安井食品也成功切入冷冻烘焙赛道，产品体系也扩大至吐司、菠萝包、司康等冷冻烘焙成品。

  在收购后不久，安井食品又进一步加码了冷冻烘焙。

  9月，该公司发布公告称，将原计划在四川、辽宁、泰州、河南的技改项目投入的募集资金，转投至鼎益丰食品（太仓）有限公司（以下简称“鼎益丰”）新建的烘焙面包项目中，该项目的建设内容为吐司、贝果、面包、披萨、西式糕点生产线，满负荷产能设计为各类烘焙面包日产67.42 吨。

  据安井方面解释，此举是出于打造集团新增长曲线的考虑。其指出，冷冻烘焙在国内市场的溢价空间和消费升级趋势明确，是公司重点开发的新领域。

  △图片来源：图虫创意

  相比之下，千味央厨在冷冻烘焙的布局则要更早一些。该公司主要生产油炸、烘焙、蒸煮等速冻半成品。2019年，千味央厨推出“焙伦”这一品牌，加码冷冻烘焙。依据焙伦官微，该品牌主要从事烘焙类产品的生产和研发，产品有华夫饼、蛋挞皮、榴莲酥等冷冻烘焙产品。

  近几年，千味央厨的烘焙业务营收规模已越做越大，从2020年的1.88亿元增长至2023年的3.55亿元。

  2024年，千味央厨对产品分类进行重新划分，分为主食类、小食类、烘焙甜品类、冷冻调理菜肴类及其他四大类。其中，烘焙甜品类产品实现营业收入3.65亿元，约占总营收的2成。而且去年年报中也提到，要稳固在油条、蒸煎饺等产品的领先地位，同时加大烘焙类及冷冻调理菜肴类产品的开发和推广力度。今年上半年，烘焙甜品类业务依然有不错表现，营收增长11.02%至2.05亿元。

  △图片来源：千味央厨官网

  同属速冻领域的海欣食品，则通过投资并购百肴鲜，切入了中高端速冻面点及烘焙产品。

  2020年，海欣食品发布对外投资公告，拟收购百肴鲜61%的股权。海欣食品也得以运营百肴轩这个品牌。公开资料显示，百肴轩专注中高端速冻面点制品，也生产烘焙产品，芝士卷日产能达到20万条。

  所以，海欣食品的收购动作也曾被市场解读为其在为布局冷冻烘焙埋下伏笔。不负所望，今年4月，海欣食品联合百肴轩合作推出“黑金&烘焙系列”新品，主要面向商超精品区及连锁餐饮渠道。

  总体来看，速冻企业的跨界，带来了显著的“降维”优势。

  一方面，冷冻烘焙与速冻食品都是采用低温工艺制作、保存的产品，本身存在一定交叉性；另一方面，这些冻品企业具有全国化的冷链物流网络、成熟且忠诚的经销商体系、大规模生产的成本控制经验，以及应对食材价格波动的采购策略，这些都为他们跨界冷冻烘焙建立起了优势。

  可以说，跨界选手布局冷冻烘焙，不仅仅是产品的竞争，更是供应链效率、渠道渗透速度和资本耐力的综合比拼。

终局猜想：谁能坐稳前排交椅？

  过去几年，商超、餐饮等渠道对冷冻烘焙的需求持续增长，冷冻烘焙市场规模不断扩大。弗若斯特沙利文的数据显示，中国冷冻烘焙市场正在以超过25%的年复合增长率迅速扩张，预计2025年市场规模将达到230亿元。

  △图片来源：图虫创意

  市场在膨胀，但海水与火焰并存。最明显的表现之一，就是从业者们盈利空间在收窄。

  南侨食品三季报显示，前三季度公司归母净利润为2882万元，同比下降80.82%。公司方面的解释为产品提价幅度低于原材料成本上涨幅度，且产品提价措施具有一定滞后性，公司整体利润水平承压。

  据悉，该公司所用的主要原材料包括棕榈油、椰子油及进口乳制品等。其中，年内以来棕榈油波动明显。卓创资讯数据显示，上半年及第三季度，国内24度棕榈油主要市场（张家港、天津、广州、日照）现货均价分别为9345元/吨、9227元/吨，分别同比上涨18.76%、14.45%。

  进入10月，成本压力仍然未见缓解。南侨食品披露的10月净利润简报显示，今年10月，其归属于母公司股东的净利润同比暴跌82.28%至170.53万元。

  还有千味央厨，其烘焙业务营收规模虽然见涨，但是毛利率已有所降低。2024年，其烘焙甜品类业务的毛利率下降为22.05%，今年上半年进一步降至20.93%。

  另外，从市场竞争来看，冷冻烘焙产品已陷入同质化严重的困境，像蛋挞、麻薯、瑞士卷等大单品走红后，已经被迅速模仿，陷入价格战。且冷冻烘焙厂商对优质连锁餐饮、大型商超等稀缺渠道的争夺也日渐激烈。

  未来，冷冻烘焙厂家想要保住以及进一步扩大自身的市场份额，恐怕还面临不小的挑战。专业选手需要持续对抗成本与创新的天平，跨界巨头则需补足对烘焙工艺与消费趋势的理解。且无一例外，都要在工业化效率与手工烘焙的“灵魂香气”之间找到最佳平衡点。毕竟，消费者最终为之买单的，不仅是便利，更是风味。

  此前，头豹研究院曾发布报告称，从收入维度上看，中国冷冻烘焙行业集中度较高，CR5约占39%，立高食品、恩喜村、鑫万来食品暂居前列。

  但目前来看，这些前排交椅可能还未稳固。

  作者：红餐网梁盼；编辑：景雪