认沽和认购期权合约都下跌是什么原因造成的？

很多刚刚接触期权的小伙伴可能会被这个东西搞得很懵，为什么会出现认购认沽同时下跌的情况呢？按道理来说不是应该作为对冲，无论是哪边下跌我都可以赚钱的吗？下文为大家揭秘认沽和认购期权合约都下跌是什么原因造成的？图文来源：财顺期权网  

最近这几天50ETF期权认购和认沽期权都在不同幅度的下跌，特别是虚值合约。那么是什么原因造成的呢？我们来分析一下。

一、按正常思维理解：

当标的价格上涨的时候，认购期权权利金应该上涨。

当标的价格下跌的时候，认沽期权权利金应该上涨。

可有时候标的价格不管上涨还是下跌，认购和认沽期权权利金同时下跌。

二、认沽和认购期权合约都下跌是什么原因造成的？

主要原因有两个：隐含波动率 和 时间价值。

其中隐含波动率过高，会反映目前期权的价格过高，这个时候要小心了。买入期权，权利方会遇到一个时间价值回归。离到期日越近时间价值会逐渐地损耗，这就反映了认购和认沽，即便是正股上涨，不管是认购和认沽，深度虚值的权利金都会随着时间逐渐贬值。

这就是为什么我们一直强调，不是任何时候权利方都是有利可图的，即便你看对方向，不管是看涨还是看跌，都有可能不赚钱。

三、卖方市场是如何的形成？

那在隐含波动率过高的时候，我们要采取一个卖出的策略，就是考虑作为卖方，来赚取时间价值的权利金。

总之期权权利金的价格是和隐含波动率，标的的价格，还有时间价值密不可分的。

四、为什么会造成这种现象： 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌？

我们在交易 50ETF期权 ，偶尔会见到一个现象： 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌。 这其实是典型的： “沽购双杀” ，顾名思义，意思就是不管你买的是看涨的期权还是看跌的期权，在一些特殊的行情里二者同时出现亏损的情况。

期权价格组成=内在价值+时间价值

实值的认购、认沽期权是同时具有内在价值和时间价值的，而虚值期权则完全由时间价值组成。 影响期权合约价格涨跌最关键的三大因素为：标的涨跌、时间价值、波动率。 标的物（50ETF）的涨跌，可以计算出50ETF期权合约内在价值。

而期权的时间价值总是随着到期日的临近，时间的流逝，不断衰减的， 大概在临近到期日前15日左右，时间价值衰减速度加快。所以在这个时候，我们要考虑换下个月的合约进行交易。