股指交易实值和虚值期权的区别

首先要明白到期日价值的概念，到期日价值就是到期时可以获得的净收入。实值期权和虚值期权简单地说就是假定当前就是期权的到期日，看到期日价值与0的关系。下文为大家介绍股指交易实值和虚值期权的区别！

在股指期权交易中，选择实值、平值还是虚值合约进行交易是非常重要的一步，但有些刚接触期权交易的投资者对此还不是特别熟悉，来和大家一起了解了解相关的概念。

一、股指期权合约的三种状态

对于认购期权:

1实质合约：指行权价低于标的证券现价的合约（行权价格<市价），两个价格间隔越远，市值越大。

2平值合约：一般而言，行权价等于或最接近标的证券现价的合约(行权价格=市价)。

3虚值合约：指行权价高于标的证券现价的合约（行权价格>市价），两个价格间隔越远，虚值越大。

我们举个例子：

假设标的证券目前的交易价格为20元，行权价分别18元、20元、22元的认购期权合约分别属于实值期权、平值期权、虚值期权。

假设投资者已经买入开仓行权价为18元的认购期权合约，标的证券的现价为20元。如果投资者可以马上行权，那么投资者就能以18元的价格买入标的证券，而标的证券的现价为20元，对投资者而言这笔行权操作就是有“实实在在”价值的，因此标的证券价格为20元时，行权价为18元的认购期权合约为实值期权合约。

当标的证券价格和认购期权合约行权价格都为20元时，对投资者而言，行权或者不行权都一样，此时认购期权合约为平值合约。

当标的证券价格为20元，认购期权合约行权价格为22元时，作为认购期权的买方，肯定不会选择以22元的价格去买入证券，期权合约处于虚值状态。

从上面的例子我们可以总结出一个判断期权合约处于哪种价值状态的方法：假设期权合约的买方马上行权，行权后，能给期权买家带来盈利的合约为实值期权；不亏不赚，为平值期权；亏损的，则为虚值期权。

那么，用此方法我们就很容易可以知道，对于认沽期权来说，实值合约应该是指行权价高于标的现价的合约，虚值合约指行权价低于于标的现价的合约，和认购期权刚好是反过来的。

二、股指交易实值和虚值期权的区别

1、实值期权是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态；

2、虚值期权正好相反，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。

以沪深300股指期权为例，假设沪深300指数当前为4100点。

如果我们持有的是看涨期权，行权价格是4000点的话，那这就是实值期权。

如果我们持有的是看跌期权，行权价格是4000点的话，那这就是虚值期权。

形象地说，实值期权就是让人更放心的期权，越实值就越放心（注意是是当下）。那么反过来，虚值期权是让人担心的期权，越虚值越让人担心（注意是是当下）。

生活中其实有很多实际的例子，代表着实值和虚值的概念。以高考分数为例，它就像认购期权，如果北京大学今年的录取分数是620分，这就是行权价格，那么考生的考分数越高就越可能被录取，这就是实值，越低就越不可能被录取，就越虚值。

如果这样还记不住，没关系。可以直接打开者期权软件客户端，进入期权的报价的页面之后，你可以查看内在价值一样的数字来判断。

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