国诚投顾：AI算力缺口较大，国产替代情景广阔
严序刚 
国产化
随着台积电和三星收紧了对华 7nm 及以下芯片的代工业务，国内芯片设计厂商需要调整产品策略以应对这一突发事件，同时利好于上游国产供应商。10 月 20 日，在原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会上，华为正式发布了原生鸿蒙 HarmoryOSNext 5.0，已经有 1.5 万个鸿蒙原生应用和元服务上架。10 月中国电信公布了“服务器（2024-2025 年）集中采购项目”的中标结果，国产化服务器比例从上年 47%提升到了 68%。
算力
1-9 月同比增长 15.1%，本月在软件行业的子行业中实现领涨，较 1-8 月提升了 3.3 PCT，低于上年同期 0.7 PCT，AI 加大应用也对云服务和大数据服务的增长发挥了积极的作用。2024H1，我国液冷市场规模 12.6 亿美元，与 2023 年同期相比增长了 98.3%，预计 2023-2028 年年复合增速将达到 47.6%。AI 业务加持下，海外云计算头部厂商加速增长，3 季度 AWS、Azure、谷歌云同比分别增长了 19%、34%、35%。
投资策略
海外算力投资持续加大，我们认为国内仍有较大的 AI 算力缺口，利好于有芯片供应渠道的芯片厂商和相关服务器供应商。
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参考来源：2024年11月13日 中原证券 唐月 看好国产化和算力需求
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本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理
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