贵阳银行：贷款利息、不良率、客户集中度三高，业绩过度依赖利息

来源 | 财经九号
作者 | 胖虎

虽然马上要披露三季报了，但作者对信息披露更为详尽的半年报还是更为感兴趣。在17家A股城商行中，作者发现贵阳银行可以说是较为独特的一家。

归纳起来，有以下几个特点：一是经营业绩出现连续下滑，营收和净利润自2023年中报以来已经5个报告期双双连续下滑了，这在A股城商行中极为少见；二是业绩结构单一，过度依赖利息收入，从过往的营收比重看，利息净收入能占到营收总收入的八成甚至九成多；三是相比同行，贵阳银行的贷款业务呈现“三高”状态，即贷款的利率高、贷款的不良率高、贷款的客户集中度高，而这“三高”不论是对客户、对实体经济的支持，还是对自身的贷款质量，都不是乐观的指标。

贵阳银行近年来的业绩疲软，陷入了下滑通道，营收和净利润已经双双连续下滑，持续了5个报告季。

财报数据显示，2023年中报至2024年中报的一年时间里，营收同比分别下滑了3.12%、5.18%、3.5%、2.51%、4%，，从下滑趋势来看，从去年同期至今，营收同比下滑的幅度在扩大；

与此同时，净利润方面同样出现了同比下滑态势，甚至已经连续下滑了7个报告季，自2022年年报至2024年半年报，7个财报节点净利润均同比下滑，且下滑幅度同比也是大幅扩大。如2022年净利润同比下滑了0.16%，到了2023年净利润同比下滑了9.8%，净利润规模较上一年度足足少了6.12亿元；2023年中报时，净利润同比减少了2.95%，今年中报的净利润同比减少7.14%，净利润较上一年减少了2.09亿元。

从上述数据可以看出贵阳银行的业绩不仅在走下坡路，这下滑的速度还有点快。

这背后，固然有着业务结构的因素。

从统计数据显示，长期以来贵阳银行的主要营收来源结构比较单一，2023年及之前，利息净收入在贵阳银行的营收占比均在85%以上，甚至占到了90%，非息收入的占比仅有10%多点，这种业绩高度依赖利息净收入的业务格局，在净息差不断收窄的当下，如何能保持业绩的稳健呢？

很显然，面对传统经营模式在新形势下依然不适应的情况，贵阳银行并没有开辟出业绩的第二增长曲线，即便是在今年半年报期间表现略有起色的投资收益，在总营收占比中还不到14%，影响也极为有限。

作者注意到，在贵阳银行的营收结构中，手续费及佣金净收入一项，无论是收入规模还是占营收比重，都是微乎其微，规模甚至长期不及投资收益，在绝大多数的城商行、股份行中，这部分收入往往是第二大收入来源。贵阳银行这部分收益如此之少，显然是缺乏贴近市场、拓展服务的勇气和决心啊。

如今，传统路径已经靠不住了，贵阳银行还不思进取和改变吗？

贵阳银行的业绩既然绝大部分要依靠利息收入来维系，那么即使在利率下行的大环境下，贵阳银行给到企业和个人的利息也不会太低。

2024年半年报显示，贵阳银行的平均贷款利率达到了5.07%，其中给到企业贷款的利率更是高达5.25%，显然如此之高的利率对于实体经济的支持并不友好。

而且据作者统计，贵阳银行上半年的平均贷款利率水平在17家A股城商行中仅次于长沙银行，位列第2。

贵阳银行在维持高贷款利率的同时，贷款质量却并不高。

首先是不良贷款率高。今年上半年，全国商业银行的平均不良贷款率为1.56%，较年初下降 0.03 个百分点，贵阳银行不仅高于全国水平，还出现了连续的不良率攀升。

半年报显示，上半年贵阳银行不良贷款余额54.81亿元，较年初增加 3.17 亿元；不良率为1.62%，较年初上升0.03个百分点，不良率在17家上市城商行中高居第4，仅次于郑州银行、兰州银行和西安银行。

2022年、2023年贵阳银行的不良率分别为1.45%、1.59%，不断攀升的不良率势头给贵阳银行经营敲响了警钟。

更值得注意的是，贵阳银行的逾期贷款规模还很大。据半年报披露，截止到今年6月底贵阳银行逾期贷款高达100.75亿元，较去年底增加了19.2亿元，增幅高达23.5%。

而且贵阳银行逾期贷款占总贷款额的比例高达2.97%，仅次于西安银行和郑州银行，在17家A股城商行中排第3.

此外，作者关注到，贵阳银行的客户集中度也非常高。

一方面是客户关联交易集中度高。半年报数据显示，其最大的关联交易对象贵阳市国有资产投资管理公司及其关联公司累计授信余额达88.25亿元，占上一报告期资本净额651.61亿元的13.54%，已经非常接近15%的监管红线；全部关联方的授信余额为225.02亿元，占上期资本净额的34.53%，占比也是非常之高。

二是客户贷款的集中度非常高。半年报数据显示贵阳银行前十大客户贷款余额为271.8亿元，占总贷款额的8.02%，占资本净额的38.59%，贷款集中度较2023年底的7.97%、35.66%进一步提升，这显示上半年又有大量的贷款资源向前十大客户倾斜。

且不说这一贷款集中度在17家A股城商行中仅次于西安银行和兰州银行，单就这快速攀升的贷款集中度背后的风险，贵阳银行管理层也应谨慎考虑。

鸡蛋过于集中的放少数几个篮子，如果遇到市场风险，可是很麻烦的。

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