从盈利能力——看纳斯达克指数的投资价值

知乎曾有一个热门话题火出圈，问题为，“如果时光能倒回几十年前，你最想做什么？”其中，有个高赞回答是——记住一连串股票代码。如果把范围扩大到指数，想必纳斯达克100指数也有一席之地。

Wind数据显示，截至7月8日，纳斯达克指数自1990年1月1日以来累计涨幅达5317.37%，涨幅跑赢同期美股另外两只代表指数标普500、道琼斯工业指数。（过往业绩不代表未来表现）

（数据来源：wind，截至时间：2022.7.8）

而且，纳指过去10年的年化收益达到了17.48%，且其与A股、港股的相关性水平较低，具有较好的分散风险的互补作用。从大类资产配置的角度看，纳斯达克100指数还是非常不错的配置标的。

关于纳斯达克100指数

纳斯达克100指数于1985年开始编制，基期1985年2月1日，基点125。指数选择NASDAQ证券交易所挂牌的本地及国际企业中市值前100大的非金融类公司，并依据市值计算权重。结合指数编制方案、成分股、板块定位等，可以看到纳斯达克100指数覆盖信息技术、通信、可选消费、生物科技等高成长高科技领域，包括苹果、微软、亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌、Facebook等全球科技龙头，体量大，创新性强，引领全球科技产业发展，具有较高的长期配置价值。

科技属性“加满”

纳斯达克官网数据显示，截至2022年一季度，该指数科技股的权重占比为57.50%。值得一提的是，该指数科技股的权重长期稳定在50%以上。行业市值占比前三分别为，科技、消费品（包含可选消费和日常消费）和医药健康板块，三者权重合计达到88.40%。

（数据来源：Wind，纳斯达克；截至时间：2022.3.31）

此外，纳指达克100指数行业分布中不包含金融和能源公司，且非科技板块占比呈现逐年降低趋势。从过去10年中纳斯达克100行业分布的变化来看，医疗保健和日常消费行业市值占比近年来下降最为明显，而工业和电信服务行业的市值占比近一年来上升明显。

纳斯达克100中市值占比下降的行业▼

指数风险收益特征

自2007年底至2022年3月底，纳斯达克指数累计收益达到611.7%，年化收益14.76%，均大幅领先于同期标普500指数的208.5%和8.22%，纳斯达克100指数的累计收益已经接近标普500指数的3倍，年化收益领先6.54%，指数长期回报占据绝对优势。

对比风险类指标，纳斯达克100、标普500的年化波动率为22.86%、20.72%，波动率水平非常接近，纳斯达克100指数略高，指数在实现长期回报的同时并没有带来更高的风险。最大回撤方面（含2008年和不含2008年），纳斯达克100指数均低于标普500指数，尤其是去除2008年后最大回撤28% vs 34%。总结来看，纳斯达克100长期收益突出，波动率相近，风险控制能力更好，具备更好的风险收益特征（夏普比率0.65 vs 0.40）。

而作为普通投资者，我们能如何把握纳斯达克指数的投资机会呢？

外汇投资NAS100指数，指数每波动一点都是盈利的机会。

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