9月28日:甲醇高位震荡,下步还跌吗?
基本面:
前期甲醇的强势主要是现货偏强带动的行情,我们上周基于对未来10-11月的供需明显转弱以及估值偏高作为主逻辑给出了做空策略,我们没有太在意现货端的强现实,因为认为现货端的紧张会在10-11月轻松被化解,上涨则是加仓机会。本周盛虹意外助力,10月停车,但是这也并不太关键,因为大炼化后斯尔邦的停车本就是计划内,目前只是时间提早了一些。本周需求端核心是内地的转弱和乙烯的走弱。鲁北近端补库基本完成,西北再度感受到了出厂压力,个别工厂开始主动下调价格。乙烯近洋货报价已经下跌至900,烯烃上限的压力再度来袭。根据目前的平衡表,由于10月内地的投产(久泰鲲鹏加260供应)以及盛虹停车(减240需求),以及西北装置的继续恢复,即使不考虑潜在的MTO停车和伊朗回归问题,10月甲醇供需环比大幅转弱板上钉钉。甲醇预计重回成本定价。剩下的绝对价格矛盾更多则在估值端,目前煤炭仍然没有走弱的迹象,但是由于西北甲醇工厂仍有少量现金流利润(短期还不用特别重视煤炭),且近端风险资产氛围很差,我们建议空单仍然可以再继续拿一拿,直至内地甲醇工厂出现了因为利润的计划外减产。
技术面:
甲醇2301:
甲醇短期预计仍将会小幅回踩,昨日价格是破位2700之后而后冲击2750压力位附近开始小幅回踩,短期仍有继续回踩至下方2700支撑附近的趋势。结合macd指标来看,目前macd指标快慢线粘合,短期给出了观望信号。
操作建议:
短期观点依然一样,不破位2800站稳就是反弹回调空。
晚盘参考:
2740附近空单进场,看2700支撑附近,激进者带上保本损继续下看。
同时也要注意2700支撑附近反弹的行情,日内也是在2700支撑附近小幅反弹。
短线反弹回调空,长线空单继续持有。
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