实值期权,虚值期权,平值期权的区别是什么？如何运用？

  财顺小编本文主要介绍实值期权,虚值期权,平值期权的区别是什么？如何运用？实值期权、虚值期权和平值期权是期权交易中的三种重要状态。图文来源：财顺 期权

  一、定义与区别

  实值期权

  定义：实值期权也称价内期权，对于看涨期权，是指行权价格低于标的资产当前市场价格的期权；对于看跌期权，则是指行权价格高于标的资产当前市场价格的期权。

  特点：实值期权具有内在价值与时间价值。内在价值指的是期权的行权价格和标的资产的当前价格之间的差值（这个差值大于零）。时间价值则是指扣除内在价值后，期权所剩余的价值。

  风险与收益：实值期权的买家当前处于获利状态，其价格波动与标的资产的相关性较强，收益相对稳定，但杠杆效应较弱。风险主要在于标的资产价格反向变动致使期权价值降低。

  虚值期权

  定义：虚值期权也称价外期权，对于看涨期权，是指行权价格高于标的资产当前市场价格的期权；对于看跌期权，则是指行权价格低于标的资产当前市场价格的期权。

  特点：虚值期权的内在价值为零，仅存在时间价值。

  风险与收益：虚值期权的买方当前并未获利，期权的执行会带来损失，所以一般来说期权的买方不会行使。但随着到期日逐渐临近，如果标的资产价格大幅波动使其转变为实值，收益或许会极为可观，杠杆效应显著，不过风险也较大。

  平值期权

  定义：平值期权也称等价期权，是指期权的执行价格和标的资产当前的市场价格相等或者极为接近的期权。

  特点：平值期权的内在价值几乎为零，主要由时间价值构成。

  风险与收益：平值期权的价格波动受标的资产价格变动和时间衰减的双重影响较为敏锐，风险和收益处于虚值期权与实值期权之间。

  二、运用策略

  根据市场预期选择

  若预期市场将大幅上涨，选择实值看涨期权可能更为稳健，能在上涨行情中稳定获利。对于预期市场有小幅度上涨的情况，虚值看涨期权成本低，若判断正确，可获得较高的杠杆收益。在市场下跌预期中，看跌期权同理。

  若预计市场震荡，平值期权可利用其时间价值的波动进行短线交易。当预期市场波动加剧时，虚值期权可能因价格波动而获利。

  根据交易期限选择

  短期交易（如几天到几周内）：要重点关注期权的流动性和时间价值衰减速度。虚值期权可能因时间价值快速流失而不适合，平值期权在短期内受时间影响也较大，实值期权相对稳定但成本高。

  长期投资（如数月甚至数年）：可选择实值期权，其内在价值有望随时间增长，抵御时间价值的损耗，更能体现期权的长期投资价值。

  结合风险承受能力

  保守型投资者适合选择实值期权，风险相对可控，收益较为稳定。

  稳健型投资者则可根据市场情况，将平值和实值期权按一定比例组合，平衡风险与收益。

  对于追求高风险高回报、波动预期大的投资者，虚值期权可能是一个选择。

  小结：以上就是实值期权,虚值期权,平值期权的区别是什么？如何运用？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。