期权备兑开仓是哪些?怎么做?备兑开仓策略操作步骤?

  本文主要介绍期权备兑开仓是哪些?怎么做?备兑开仓策略操作步骤?期权备兑开仓是一种通过持有标的资产并卖出认购期权以获取权利金的策略，适合中长期持有标的且预期价格波动较小的投资者。图文来源：财顺 期权

  一、备兑开仓定义与适用场景

  定义：在持有标的证券（如股票、ETF）的基础上，卖出对应数量的认购期权合约，以现券作为履约担保，无需现金保证金。

  适用场景：

  持有标的但短期不看好上涨，希望通过权利金降低持仓成本。

  愿意在标的达到预设价位时卖出（锁定止盈目标）。

  二、操作步骤（以50ETF为例）

  持有标的资产

  普通账户买入标的（如50ETF代码510050、科创50ETF代码588000），需满足合约单位整数倍（通常为10000份/手）。

  锁定标的证券

  登录期权交易账户，进入“备兑锁定/解锁”功能，输入标的代码及数量（如锁定10000份50ETF）。

  注意：沪市需提前锁定标的，深市可直接开仓；锁定期间标的不可卖出。

  卖出认购期权

  进入“T型报价”界面，选择标的（如50ETF）及认购合约。

  筛选轻度虚值或平值合约（行权价略高于现价），点击“卖开”并勾选“备兑仓”。

  确认卖出数量（如1张对应10000份ETF），收取权利金。

  持仓管理

  到期未行权：权利金归账户，标的继续持有，可重复开仓。

  到期被行权：标的按行权价卖出，获得行权收益+权利金。

  平仓或调整

  主动平仓：在持仓界面选择“平仓”结束合约，解锁标的。

  展期调整：若标的涨跌超预期，可平仓原合约并卖出新行权价的认购期权（向上/向下转仓）。

  三、实例解析

  案例：持有10000份50ETF（成本3.0元/份），卖出1张行权价3.2元的近月认购期权，权利金0.1元/份。

  到期标的≤3.2元：权利金收入1000元（0.1×10000），持仓成本降至2.9元/份。

  到期标的≥3.2元：以3.2元卖出ETF，总收益=（3.2-3.0）×10000 +1000=3000元。

  四、关键注意事项

  标的限制：限售股不可用于备兑，当日买入的标的可当日锁定（未使用则日终自动解锁）。

  风险与收益

  优点：无保证金压力，时间价值衰减有利卖方，降低持仓成本。

  缺点：收益上限为行权价+权利金，标的暴跌时损失仅部分被权利金抵消。

  手续费：包含交易所费用（约1.6元/张）和券商佣金（低至0.1元/张），需计入成本。

  调整策略：根据市场变化选择展期、转仓或领口策略（买入看跌期权对冲下行风险）。

  五、适用人群与策略优化

  适合投资者：长期持有蓝筹股/ETF、追求稳定收益且风险偏好中性的投资者。

  优化方向：

  选择波动适中、流动性好的标的（如宽基ETF）。

  结合技术分析选择行权价（如压力位附近），动态调整合约到期月。

  通过合理运用备兑开仓，投资者可在持有标的的同时增强收益，但需持续跟踪市场并灵活调整策略。

  小结：以上就是期权备兑开仓是哪些?怎么做?备兑开仓策略操作步骤?希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。