ETF期权的结算价如何结算？

  财顺小编本文主要介绍ETF期权的结算价如何结算？ETF期权的结算价根据合约状态和交易阶段分为常规日结算与到期日结算两种模式。图文来源：财顺 期权

  ETF期权的结算价如何结算？

  一、常规交易日结算规则

  非到期日结算价

  参考同标的、同到期日、同类期权的隐含波动率推算结算价；

  采用交易所公布的理论价模型（如Black-Scholes模型）重新计算。

  正常情况：收盘集合竞价的成交价格（即最后一笔成交价）；

  异常情况：若收盘价缺失或明显不合理（如价格倒挂），按以下步骤确定：

  特殊情形处理

  挂牌首日：以交易所公布的开盘参考价作为前结算价；

  除权/除息日：调整公式：

  新结算价 = 原结算价 × (原合约单位 / 新合约单位)。

  二、到期日（最后交易日）结算规则

  实值合约

  认购期权：结算价 = 标的ETF收盘价 - 行权价；

  认沽期权：结算价 = 行权价 - 标的ETF收盘价；

  示例：若50ETF收盘2.8元，行权价2.7元的认购期权结算价为0.1元。

  虚值/平值合约

  结算价统一为0，买方无需行权，卖方不履行义务。

  交割方式

  实物交割（如50ETF期权）：买方需准备资金或ETF份额完成交割；

  现金结算：仅适用于特定品种（如股指期权），按结算价差额现金划转。

  三、结算价与市场价格的差异

  对比项结算价收盘价/最新价

  功能定位保证金计算、涨跌停基准交易参考、行情分析

  形成时间收盘后交易所统一公布实时成交或收盘集合竞价

  调整机制隐含波动率推算、特殊事件修正仅反映市场供需

  投资者关注度低（系统自动处理）高（直接影响交易决策）

  四、结算价影响实例

  保证金计算

  卖方维持保证金 = 结算价 × 合约单位 + Max（标的15%风险值 - 虚值额，0）；

  若某认购期权结算价0.2元，保证金=0.2×10,000 + Max（2.8×15% - 0.1, 0）= 2,000元+3,200元=5,200元。

  行权成本

  实值行权：买方需支付行权价×合约单位（如2.7元×10,000=27,000元）；

  结算费：行权方按0.6元/张缴纳（若行权10张，费用6元）。

  小结：以上就是ETF期权的结算价如何结算？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。