ETF期权策略:4种基本单腿交易策略,告诉你应该如何做!

  本文主要介绍ETF期权策略:4种基本单腿交易策略,告诉你应该如何做!ETF期权单腿交易策略是期权交易的基础，适合新手入门和方向性交易。图文来源：财顺 期权

  ETF期权策略:4种基本单腿交易策略,告诉你应该如何做!

  1. 买入认购期权（Long Call）

  定义：支付权利金，获得以约定价格（行权价）买入ETF的权利。

  适用场景：强烈看涨市场，预期ETF将大幅上涨。

  收益与风险：

  最大收益：理论上无限（ETF涨幅越大，收益越高）。

  最大亏损：全部权利金（若ETF未涨过行权价+权利金）。

  实例：

  沪深300ETF现价3元，买入行权价3.2元、1个月到期的认购期权，支付权利金0.1元/股。

  到期时：

  ETF涨至3.5元：行权获利（3.5-3.2）-0.1=0.2元/股，收益率200%。

  ETF≤3.2元：放弃行权，损失0.1元权利金。

  要点：

  高杠杆效应，适合短期博弈大涨行情。

  时间价值衰减（Theta）对买方不利，避免持有至到期。

  2. 卖出认购期权（Short Call）

  定义：收取权利金，但有义务按行权价卖出ETF。

  适用场景：中性或小幅看跌，认为ETF不会大幅上涨。

  收益与风险：

  最大收益：全部权利金。

  最大亏损：理论上无限（若ETF暴涨需高价买入标的履约）。

  实例：

  持有沪深300ETF现价3元，卖出行权价3.3元的认购期权，收取0.08元权利金。

  到期时：

  ETF≤3.3元：保留0.08元权利金，增强持仓收益。

  ETF涨至3.5元：需以3.3元卖出ETF，亏损0.2元/股，但权利金抵消部分损失。

  要点：

  需保证金，适合已有持仓的投资者（备兑开仓）。

  慎用于无持仓的裸卖，风险极高。

  3. 买入认沽期权（Long Put）

  定义：支付权利金，获得以行权价卖出ETF的权利。

  适用场景：强烈看跌市场，预期ETF将大幅下跌。

  收益与风险：

  最大收益：行权价 - ETF价格 - 权利金（ETF跌至0时最大）。

  最大亏损：全部权利金。

  实例：

  沪深300ETF现价3元，买入行权价2.8元的认沽期权，支付权利金0.07元。

  到期时：

  ETF跌至2.5元：行权获利（2.8-2.5）-0.07=0.23元/股。

  ETF≥2.8元：损失0.07元权利金。

  要点：

  替代融券做空，避免保证金追缴风险。

  波动率上升（如市场恐慌）时权利金可能上涨，可提前平仓获利。

  4. 卖出认沽期权（Short Put）

  定义：收取权利金，有义务按行权价买入ETF。

  适用场景：温和看涨或横盘，愿意低位接盘ETF。

  收益与风险：

  最大收益：权利金。

  最大亏损：行权价 - ETF价格 - 权利金（若ETF暴跌）。

  实例：

  卖出行权价2.9元的认沽期权，收取0.06元权利金。

  到期时：

  ETF≥2.9元：赚取0.06元权利金。

  ETF跌至2.7元：需以2.9元买入，浮亏0.2元，但权利金减少损失至0.14元。

  要点：

  常用于“抄底策略”，行权后可低成本建仓。

  需预留足够保证金，避免标的暴跌导致强平。

  策略选择与风险管理

  方向判断：

  强烈看涨→买入认购；温和看涨→卖出认沽。

  强烈看跌→买入认沽；小幅看跌→卖出认购。

  风险控制：

  买方：损失有限，但避免重仓虚值合约（易归零）。

  卖方：严格止损，设置标的价格预警。

  波动率影响：

  买方在低波动时入场成本更低，卖方在高波动时权利金更丰厚。

  小结：以上就是ETF期权策略:4种基本单腿交易策略,告诉你应该如何做!希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。