什么是实值,平值,虚值期权的概念

  本文主要介绍什么是实值,平值,虚值期权的概念，实值、平值、虚值期权是期权交易中的三种重要状态，它们主要根据期权的行权价格与标的资产当前市场价格的关系来定义。图文来源：财顺 期权

  什么是实值,平值,虚值期权的概念

  一、实值期权（In-the-Money, ITM）

  定义：

  对于看涨期权，实值期权是指行权价格低于标的资产当前市场价格的期权。

  对于看跌期权，实值期权是指行权价格高于标的资产当前市场价格的期权。

  特点：

  具有内在价值与时间价值。

  内在价值为期权行权价格与标的资产当前价格之间的差值（这个差值大于零）。

  时间价值指扣除内在价值后，期权所剩余的价值。

  风险与收益：

  买家当前处于获利状态。

  价格波动与标的资产的相关性较强，收益相对稳定。

  杠杆效应较弱，风险主要在于标的资产价格反向变动致使期权价值降低。

  二、平值期权（At-the-Money, ATM）

  定义：

  平值期权是指期权的执行价格和标的资产当前的市场价格相等或者极为接近的期权。

  特点：

  内在价值几乎为零，主要由时间价值构成。

  风险与收益：

  价格波动受标的资产价格变动和时间衰减的双重影响较为敏锐。

  风险和收益处于虚值期权与实值期权之间。

  三、虚值期权（Out-of-the-Money, OTM）

  定义：

  对于看涨期权，虚值期权是指行权价格高于标的资产当前市场价格的期权。

  对于看跌期权，虚值期权是指行权价格低于标的资产当前市场价格的期权。

  特点：

  内在价值为零，仅存在时间价值。

  风险与收益：

  买方当前并未获利，期权的执行会带来损失，所以一般来说期权的买方不会行使。

  但随着到期日逐渐临近，如果标的资产价格大幅波动使其转变为实值，收益或许会极为可观，杠杆效应显著，不过风险也较大。

  小结：以上就是什么是实值,平值,虚值期权的概念，希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。