跨式期权是什么意思？

  财顺小编本文主要介绍跨式期权是什么意思？跨式期权（Straddle） 是一种期权组合策略，通过同时买入或卖出相同标的资产、相同行权价、相同到期日的看涨期权（Call）和看跌期权（Puto）构成。图文来源：财顺 期权

  跨式期权是什么意思？

  一、跨式期权的两种类型

  1. 买入跨式期权（Long Straddle）

  操作：同时买入相同行权价、到期日的看涨期权和看跌期权。

  目的：预期标的资产价格将大幅波动，但方向不确定（例如财报发布、重大政策公布前）。

  成本：需支付两份权利金（Premium），总成本较高。

  收益：

  若价格上涨：看涨期权盈利，看跌期权亏损（但亏损有限）。

  若价格下跌：看跌期权盈利，看涨期权亏损。

  盈亏平衡点：行权价 ± 总权利金成本。

  风险：最大亏损为支付的总权利金（若价格波动不足）。

  2. 卖出跨式期权（Short Straddle）

  操作：同时卖出相同行权价、到期日的看涨期权和看跌期权。

  目的：预期标的资产价格将维持稳定，通过收取权利金获利。

  收益：

  若价格波动小：两份期权均未被行权，赚取全部权利金。

  若价格波动大：可能面临巨大亏损（因需按行权价买卖标的资产）。

  风险：理论上亏损无限（尤其卖出看涨期权方），需缴纳保证金。

  二、跨式期权的应用场景

  买入跨式适用场景：

  重大事件前（如财报、选举、政策变动），预期价格将大幅波动但方向不明。

  技术面显示价格可能突破关键阻力位或支撑位。

  示例：某公司即将发布财报，市场预期股价可能暴涨或暴跌，但无法确定方向。

  卖出跨式适用场景：

  市场处于横盘整理期，波动率极低。

  投资者预期价格将长期窄幅波动，通过持续收取权利金获利。

  示例：黄金价格长期在1800-1900美元/盎司区间震荡，波动率处于历史低位。

  三、实战案例

  案例1（买入跨式）：

  假设某股票现价100元，投资者买入行权价100元的1月后到期看涨期权（权利金5元）和看跌期权（权利金4元）。

  总成本：5+4=9元。

  盈亏平衡点：100+9=109元（上涨方向），100-9=91元（下跌方向）。

  若1个月后股价涨至120元：看涨期权盈利20-5=15元，看跌期权亏损4元，总盈利11元。

  若股价跌至85元：看跌期权盈利15-4=11元，看涨期权亏损5元，总盈利6元。

  若股价维持在100元：两份期权均亏损9元。

  案例2（卖出跨式）：

  假设某ETF现价5元，投资者卖出行权价5元的3月后到期看涨期权（权利金0.3元）和看跌期权（权利金0.2元）。

  总收入：0.3+0.2=0.5元。

  盈亏平衡点：5+0.5=5.5元（上涨方向），5-0.5=4.5元（下跌方向）。

  若3个月后ETF价格在4.5-5.5元之间：两份期权均未被行权，净赚0.5元。

  若ETF涨至6元：需按5元卖出ETF，亏损（6-5）-0.5=0.5元。

  若ETF跌至4元：需按5元买入ETF，亏损（5-4）-0.5=0.5元。

  四、注意事项

  波动率是关键：跨式期权对波动率敏感，买入方需隐含波动率（IV）上升，卖出方需IV下降。

  时间价值衰减：买入方需尽快获利，因时间价值随到期日临近加速流失。

  行权价选择：通常选择平值期权（行权价=标的现价），以最大化波动捕捉能力。

  风险控制：卖出跨式需严格设置止损，或通过组合策略（如铁鹰期权）限制风险。

  小结：以上就是跨式期权是什么意思？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。