什么叫异价跨市期权？

  财顺小编本文主要介绍什么叫异价跨市期权？“异价跨市期权”并非金融领域的标准术语，但结合字面含义和期权策略逻辑，可以将其拆解为“异价”（不同行权价）与“跨市”（不同市场）的组合策略。图文来源公众号：财顺 期权

  什么叫异价跨市期权？

  一、核心概念拆解

  异价（Different Strike Prices）

  指期权合约的行权价不同。例如：

  价差策略（Spread）：同时买入和卖出同一标的、不同行权价的期权（如牛市价差、熊市价差）。

  宽跨式策略（Strangle）：买入或卖出同一标的、不同行权价（通常虚值）的认购和认沽期权。

  跨市（Cross-Market）

  指交易涉及不同市场或交易所，例如：

  同一标的资产在A股和港股均有期权上市（如腾讯控股）。

  不同市场间的相关资产（如原油期货在NYMEX和INE交易所）。

  二、可能的策略类型

  结合“异价”与“跨市”，可能涉及以下策略：

  1. 跨市场套利（Arbitrage）

  逻辑：利用同一标的在不同市场的期权价格差异获利。

  操作：

  在价格较低的市场买入期权，在价格较高的市场卖出期权。

  需考虑汇率、交易成本、流动性及监管限制。

  示例：

  腾讯股票在港股的期权隐含波动率（IV）为30%，而在美股的IV为35%，可卖出美股期权并买入港股期权，对冲后锁定波动率差价。

  2. 跨市场价差策略

  逻辑：在不同市场构建价差组合，对冲单一市场风险。

  操作：

  在A市场买入低行权价认购期权，在B市场卖出高行权价认购期权（或反之）。

  适用于预期两市场相关性高但波动率/价格存在差异的场景。

  示例：

  若预期A股和港股的同一ETF将同步上涨，但A股期权更贵，可在港股买入低行权价认购，同时在A股卖出高行权价认购，降低成本。

  3. 跨市场对冲（Hedging）

  逻辑：通过不同市场的期权组合对冲特定风险。

  操作：

  持有某市场现货头寸，用另一市场的期权对冲（如A股持股，港股期权对冲）。

  适用于跨市场投资组合的风险管理。

  示例：

  跨国企业持有美元计价的原油库存，同时用INE（中国）原油期权对冲人民币计价的风险。

  三、关键考量因素

  流动性风险：

  非主流市场的期权可能流动性不足，导致成交价差大或难以平仓。

  监管差异：

  不同市场的交易规则、税收政策可能影响策略收益（如港股通的红利税）。

  汇率风险：

  跨市场交易涉及货币兑换，需对冲汇率波动（如通过远期合约）。

  结算机制：

  部分市场采用实物交割，部分采用现金结算，需匹配策略需求。

  小结：以上就是什么叫异价跨市期权？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。