看跌期权是什么?是如何获利的?

  本文主要介绍看跌期权是什么?是如何获利的?需要确认自己对看跌期权的理解是否正确。看跌期权，也就是Put Option，赋予持有者在到期日或之前以特定价格卖出标的资产的权利，但不是义务。图文来源：财顺 期权

  一、看跌期权（Put Option）是什么？

  定义：看跌期权是赋予持有者（买方）在未来特定时间（到期日）或之前，以约定价格（行权价）卖出标的资产（如股票、ETF、商品等）的权利，但不强制要求行权的合约。

  买方：支付权利金（Premium）获得权利，风险有限（最大损失为权利金），潜在收益无限（标的资产价格可能跌至0）。

  卖方：收取权利金，承担义务，若买方行权，需按行权价买入标的资产，风险可能无限（标的资产价格可能大幅下跌）。

  二、如何通过看跌期权获利？

  1. 买入看跌期权（Long Put）

  适用场景：预期标的资产价格将下跌。

  获利方式：

  当前某股票价格100元，买入1份行权价90元、期限1个月、权利金5元的看跌期权。

  情况1：1个月后股票跌至80元，期权价值升至10元（内在价值=90-80=10元）。

  情况2：股票未跌反涨至105元，期权价值趋近于0，最大损失为5元权利金。

  平仓获利：10元（卖出期权） -5元（权利金）=5元/股（未考虑手续费）。

  行权获利：以90元卖出股票，实际成本=90元（行权价）-5元（权利金）=85元，比市场价80元高，直接平仓更优。

  标的资产价格下跌：期权价值上升，可平仓卖出（低买高卖）或行权（以行权价卖出标的资产）。

  例：

  2. 卖出看跌期权（Short Put）

  适用场景：预期标的资产价格将横盘或上涨，或希望以低于市价的价格买入标的资产。

  获利方式：

  当前某股票价格100元，卖出1份行权价90元、期限1个月、权利金5元的看跌期权。

  情况1：1个月后股票≥90元，买方不行权，卖方赚取5元权利金。

  情况2：股票跌至80元，买方行权，卖方需以90元买入股票，实际成本=90元（行权价）-5元（权利金）=85元（低于市价80元，仍可接受）。

  风险：若股票暴跌至50元，卖方需以90元买入，亏损=90-50-5=35元（需保证金覆盖潜在亏损）。

  收取权利金：若期权到期时标的资产价格≥行权价，买方不会行权，卖方赚取全部权利金。

  被行权：若标的资产价格<行权价，买方可能行权，卖方需按行权价买入标的资产（相当于以行权价“抄底”）。

  例：

  三、看跌期权的核心逻辑

  杠杆效应：用少量权利金控制大量标的资产，放大收益（买入方）或亏损（卖出方）。

  时间价值衰减：期权价值随到期日临近而下降，对买入方不利，对卖出方有利。

  波动率影响：隐含波动率上升会推高期权价格，反之亦然。

  四、应用场景

  方向性交易：直接押注市场下跌（买入看跌期权）。

  对冲风险：持有股票时买入看跌期权，对冲下跌风险（保护性认沽）。

  替代做空：若无法直接融券做空，可通过买入看跌期权获利。

  抄底策略：卖出看跌期权，以低于市价的价格买入标的资产（需承担下跌风险）。

  五、风险提示

  买入方：权利金可能全部损失（若标的资产未下跌）。

  卖出方：需缴纳保证金，且潜在亏损可能远超权利金收入（标的资产暴跌时）。

  波动率风险：隐含波动率下降会削弱期权价值，即使标的资产未变动。

  小结：以上就是看跌期权是什么?是如何获利的?希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。