期权行权价高于股票二级市场价怎么办？

  财顺小编本文主要介绍期权行权价高于股票二级市场价怎么办？当期权行权价高于股票二级市场价时，具体处理方式取决于你持有的是认购期权还是认沽期权，以及你的交易角色（买方或卖方）。图文来源：财顺 期权

  期权行权价高于股票二级市场价怎么办？

  一、认购期权（Call）行权价 > 股票市价

  此时认购期权为虚值期权（Out-of-the-Money, OTM），行权后需以更高价格买入股票，买方通常不会行权。

  1. 如果是认购期权买方

  直接放弃行权：虚值认购期权无内在价值，行权会亏损，直接让期权到期作废即可。

  提前平仓止损：若期权仍有时间价值（如距离到期日较远），可卖出平仓减少损失。

  调整策略：若看好后市，可卖出当前虚值期权，买入更低行权价的实值或平值期权（滚动向下）。

  2. 如果是认购期权卖方

  自动赚取权利金：买方放弃行权，卖方无需履约，直接保留全部权利金。

  风险解除：无需担心被指派行权，无后续义务。

  二、认沽期权（Put）行权价 > 股票市价

  此时认沽期权为实值期权（In-the-Money, ITM），买方有权以高于市价的价格卖出股票，可能选择行权。

  1. 如果是认沽期权买方

  选择行权：以行权价卖出股票（若持有标的），锁定利润。

  示例：行权价50元，市价45元，行权可赚取5元/股差价（需扣除权利金成本）。

  提前平仓获利：若期权溢价较高，可直接卖出平仓兑现收益。

  持有至到期：若未持有标的，期权到期后价值归零，需在到期前平仓。

  2. 如果是认沽期权卖方

  被指派行权风险：需按行权价买入股票（若买方行权）。

  提前平仓：买入相同期权合约对冲风险。

  备兑持仓：若持有标的股票，可交付股票履约（类似备兑开仓）。

  保证金管理：确保账户有足够资金或标的资产应对行权。

  应对策略：

  三、通用应对原则

  评估时间价值

  虚值期权的时间价值可能已接近归零（尤其是临近到期日），继续持有意义不大。

  实值期权仍可能保留部分时间价值，可权衡是否提前平仓。

  结合交易目标

  投机目的：虚值期权买方及时止损，实值期权买方可锁定利润。

  对冲目的：若期权用于保护持仓（如保护性认沽），需评估是否需调整对冲策略。

  滚动策略

  向下滚动：卖出当前虚值期权，买入更低行权价、更远期的期权，降低行权价同时延续持仓。

  注意到期日

  虚值期权到期前若未回归实值，将自动作废；实值期权需在到期日决定是否行权。

  四、实例分析

  场景：某股票当前市价45元，你持有行权价50元的认购期权（虚值）。

  买方：放弃行权，损失权利金；若期权溢价1元，可卖出平仓减少亏损。

  卖方：自动保留权利金，无后续义务。

  场景：某股票当前市价45元，你持有行权价50元的认沽期权（实值）。

  买方：行权以50元卖出股票，赚取5元差价；或卖出期权获利。

  卖方：需按50元买入股票，若未持有标的，需准备资金履约。

  小结：以上就是期权行权价高于股票二级市场价怎么办？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。