国内期权交易规则是什么？

  财顺小编本文主要介绍国内期权交易规则是什么？国内期权交易规则以交易所为核心，覆盖上交所、深交所、中金所等主要平台，核心框架包含合约设计、交易机制、风险控制三大维度，具体规则如下。图文来源公号：财顺说期权

  国内期权交易规则是什么？

  一、合约要素标准化

  标的与单位：股票期权（如50ETF、300ETF）合约单位为1万份/张，商品期权（如豆粕、白银）单位由交易所规定（如白银期权15千克/手）。行权价格按标的价格区间梯度设置，如沪深300股指期权行权价间距分25/50/100/200点四档。

  到期月份：通常为当月、下2个月及随后3个季月（3/6/9/12月），到期日多为每月第四周三（遇节假日顺延），最后交易日与行权日为同一天。

  类型与行权：分为认购（看涨）和认沽（看跌）期权，行权方式分欧式（仅到期日行权，如上证50ETF期权）和美式（到期前任意交易日可行权，如部分商品期权）。

  二、交易机制与时间

  交易时间：与A股同步（9:30-11:30、13:00-15:00），集合竞价（9:15-9:25）及夜盘（如21:00-23:00，部分商品期权）。

  交易模式：支持T+0双向交易（买入开仓/卖出开仓），采用竞价撮合机制（限价单、市价单），支持组合策略（如垂直价差、跨式组合）。

  价格波动限制：设涨跌停板（如±4%为白银期权参考期货结算价），股票期权涨跌幅公式为：认购期权最大涨幅=max(标的证券涨幅, min[2×标的证券涨幅-行权价, 标的证券涨幅])。

  三、风险控制与保证金

  保证金制度：卖方需缴纳保证金（约为合约价值20%-30%），采用动态调整机制。例如，中金所股指期权保证金计算参数为10%和5%，低于ETF期权的12%和7%；实值期权保证金>平值>虚值，逐日盯市，不足时需追缴或强行平仓。

  限仓规定：个人投资者初始权利仓限额20张，总持仓50张，单日开仓100张；满足条件（如账户资产≥50万元、6个月交易经验）后可提升至1000-5000张。机构投资者需提供合规证明，无条件平台（如期权懂）无持仓限制。

  其他措施：大户持仓报告、强行平仓、价格监控等。

  四、费用结构与行权规则

  交易费用：含交易所固定费用（经手费1.3元/张、结算费0.3元/张，双向收取）和券商佣金（0.05-10元/张，可协商至1.7元/张）。行权时额外收取0.6元/张手续费（含经手费、结算费及佣金）。

  行权流程：买方在行权日（到期日）15:30前提交申报，经资券有效性检验后，由交易所按比例分配义务方；实物交割（如股票期权）或现金结算（如部分商品期权）于交收日（T+1日）完成，资金/证券T+2日可自由使用。

  五、投资者适当性要求

  开户条件：个人需满足前20交易日日均资产≥50万元、6个月交易经验、通过知识测试及风险测评（C4/C5级）；机构需提供合规证明及资产证明。

  策略建议：高频交易者可协商低佣金（如1.7元/张），避免频繁开平仓；行权前需评估实值程度、手续费成本及流动性风险；新手可通过模拟交易熟悉规则。

  政策动态：2025年上期所强化国际化改造，8月8日起实施新准入及结算规则；部分券商推出“成本价佣金”（期权1.7元/张、融资利率3.5%等）。投资者需关注交易所公告及券商政策，优化交易成本与策略。

  小结：以上就是国内期权交易规则是什么？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。