请问期权的隐含波动率高好还是低好？

期权的隐含波动率，也被称作恐慌指数，比如VIX指数，就是衡量市场恐慌情绪的一个指标。这个指标反映了市场对未来资产价格波动的预期：如果大家认为未来价格变动不大，隐含波动率就低；如果预期会有大波动，隐含波动率就高。

就好比牛市就像是一头慢慢走的牛，价格稳步上升，人们不太担心会有大的波动，所以隐含波动率比较低。而熊市则像一头突然狂奔的熊，价格可能迅速下跌，这种快速的变化让人们感到恐慌，隐含波动率就会上升。这就是为什么人们有时会把高波动率和资产价格下跌联系起来，但实际上，波动率的高低和价格的涨跌方向没有直接关系。

关于期权隐含波动率，这里有几点可以注意：

1. 均值回归：当隐含波动率低的时候，你可以选择买入期权，期待波动率上升；当波动率高时，可以选择卖出期权，期待波动率下降。

2. 聚集性：波动率如果低，通常会持续一段时间；一旦高起来，可能意味着市场进入了一段高波动的时期。

还有个误区要澄清：波动率上升，并不总是意味着标的资产价格下跌。有时候，价格快速上涨也会让波动率变高，虽然这种情况下的高度可能没有快速下跌时那么夸张。

最后，不同的资产，其隐含波动率的正常范围也不同。比如，某些特定商品的期权，其隐含波动率可能天生就比较高，这反映了这些商品价格的不稳定性。

简单来说，隐含波动率就像是市场情绪的晴雨表，高了可能意味着市场紧张或兴奋，低了则可能意味着市场平静。投资者可以根据这个指标来做出相应的交易决策。

期权隐含波动率几个特点：

1. 统一度量衡：隐含波动率好比是期权的“尺码表”，无论期权的行权价或到期日如何，隐含波动率都能让投资者比较不同期权合约的“价格”。这就像是比较不同衣服的尺码，让投资者能更直观地看出哪个期权合约更“划算”。

2. 上涨更显眼：当隐含波动率上升时，通常涨幅会比下降时更大。这就像是市场上的恐慌情绪，一旦市场出现不确定性，人们往往会更紧张，导致波动率的快速上升，而当市场稳定时，波动率的下降则相对平缓。

3. 时间的印记：隐含波动率的变化往往和时间有关。市场在某些时候可能会更加敏感，波动率的上升幅度可能会更大，这反映了期权卖方在市场动荡时可能面临的较大风险。

4. 极端变化的警示：在一般情况下，如果某个期权合约的隐含波动率在一天之内变化超过20%，或者单日变化的绝对值超过5%，这可以被视为一个警示信号。这就像是市场的“警报器”，提醒投资者市场可能出现了异常波动，需要更加小心。

总的来说，隐含波动率是投资者评估期权合约和市场情绪的重要工具。通过理解这些特点，投资者可以更好地把握市场动态，做出更好的投资决定。

期权相关知识，开通场内ETF期权、场外个股期权询价、股指期货！更多内容来源：期权酱