什么是黄金期权？黄金期权合约详解

想要了解什么是黄金期权首先要了解一下黄金期货。黄金期货是以现货黄金为标的物的期货品种，其交易代码通常为Au。而黄金期权，又称为黄金期货期权，是一种期权合约，其标的物是黄金期货合约本身，而非黄金现货。这意味着期权的买卖双方在行权后，所获得或交付的是黄金期货合约，而非实物黄金。

黄金期权的买卖双方

黄金期权的买方有权在将来某一特定时间，以特定价格（即行权价格）买入或卖出一定数量的黄金期货合约。为了获得这一权利，买方需要支付一定的权利金给卖方。相应地，卖方作为履行义务的一方，会收取这笔权利金。

黄金期权交易实例

假设你预期2024年6月份黄金期货价格将会上涨，你决定买入1手2406合约的黄金看涨期权。这表示，一旦你选择行权，你将获得1手黄金期货合约，而非1000克的黄金现货。相反，如果你卖出了1手黄金看涨期权，并且被买方行权，你则需要向对方交付1手黄金期货合约。

通过上述例子，我们可以看到，无论是买入还是卖出期权，投资者交易的都是黄金期货合约，而非直接的黄金现货。

黄金期权合约详解

1.合约标的物

黄金期权合约的标的物是黄金期货合约，每份合约代表1000克的黄金。

2.合约类型

黄金期权合约分为两种类型：

看涨期权：期权买方有权在未来的特定时间以约定的特定价格买入黄金期货合约，而卖方则有履行该义务的责任。

看跌期权：期权买方有权在未来的特定时间以约定的特定价格卖出黄金期货合约，卖方同样需要履行相应的义务。

3.交易单位

交易单位以“手”为基本单位，交易量必须为“一手”的整数倍。

4.报价单位

黄金期权的报价以人民币元/克为单位。

5.最小变动价位

黄金期权的价格最小变动单位为0.02元人民币/克。

6.涨跌停板幅度

期权合约的涨跌停板幅度与标的期货合约的涨跌停板幅度保持一致，计算方式为标的期货合约上一交易日结算价乘以当日的涨跌停板比例。

7.合约月份

合约月份包括最近的两个连续月份，随后的月份将在标的期货合约结算后，当持仓量达到一定数值后的第二个交易日挂牌。

8.最后交易日与到期日

最后交易日：期权合约可以进行交易的最后一天。

到期日：期权买方可以行使权利的最后一天，通常为标的期货合约交割月前第一个月的倒数第5个交易日，且到期日与最后交易日相同。

9.行权价格

行权价格是期权合约规定的价格，买方可以此价格买入或卖出黄金期货合约。行权价格的设定基于黄金期货合约上一交易日结算价，并根据一定的涨跌停板幅度进行浮动。行权价格的间距根据其数值大小有所不同：

- 行权价格≤200元/克，间距为2元/克。

- 200元/克＜行权价格≤400元/克，间距为4元/克。

- 行权价格＞400元/克，间距为8元/克。

10.行权方式

黄金期权的行权方式包括欧式、美式以及其他由交易所规定的行权方式。自2021年11月16日起，新挂牌的AU2212期权合约开始采用美式行权方式。

11.交易代码

- 看涨期权的交易代码格式为：AU-合约月份-C-行权价格。

- 看跌期权的交易代码格式为：AU-合约月份-P-行权价格。

黄金期权作为中国黄金市场体系的重要组成部分，对于提升人民币黄金价格的影响力具有积极的推动作用。

来源：衍生股指君