场外期权有哪些常用的交易策略？

常见的场外期权策略有香草期权，也就是单向的看涨和看跌期权，国内一般大部分都是看涨期权的多，还有海鸥期权、价差期权、跨式组合等策略。

第一，香草期权策略：

香草期权，也称为普通期权，主要包括买入看涨期权和买入看跌期权两种。

特点：风险有限（最大亏损为权利金费用），收益无限。

适用于：投资者对后市有明确的方向性判断，但希望限制潜在亏损。

第二，海鸥期权策略：

构成：由三个到期日相同的香草期权组合而成，包括买入一份中间行权价的看涨期权，同时卖出两份行权价分别高于和低于中间值的看涨和看跌期权。

适用于：投资者预期后市将小幅上涨，通过此策略增强投资收益并降低成本。反之，若预期下跌，则采用相反的交易方向。

第三，价差期权策略：

1.牛市价差策略：买入较低行权价的看涨期权，同时卖出较高行权价的看涨期权。适用于预期期货价格将上涨但不会大幅上涨的情况。

2.熊市价差策略：买入较高行权价的看跌期权，同时卖出较低行权价的看跌期权。适用于预期价格将下跌但不会大幅下跌的情况。

3.盒式价差策略：结合牛市和熊市价差策略，通过在不同价差位置进行多空操作来获取无风险套利收益。

4.蝶式价差策略：涉及三个不同行权价的期权，通过买入两个较低和较高行权价的看涨期权，并卖出两个中间行权价的看涨期权来构建。适用于预计后市行情平稳且资金紧张的情况。

定义：由两个或多个看涨期权或看跌期权组合而成的交易策略。

第四，跨式组合策略：

定义：同时买入相同到期日和行权价的看涨期权和看跌期权。

适用于：投资者预计后市将有较大行情波动，但无法准确判断波动方向的情况。

盈亏特点：当期货价格接近行权价格时，跨式组合可能产生少量损失；但当期货价格在任意方向有较大变动时，该策略将带来较大盈利。

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