上证50etf期权认购和认沽合约如何选择？

今天我们来聊聊上证50ETF期权，上证50ETF期权是可以让你在未来某个时间可以用特定的价格买或者卖一个叫做“50ETF”的基金。这个基金包含了上海证券交易所的50个大佬级公司的股票，所以它的走势基本上能代表上海股市的大致情况。

期权分为两种：认购期权（看涨期权）和认沽期权（看跌期权）。认购期权就是给你权利在未来某个时间以约定的价格买入50ETF，而认沽期权则是给你权利在未来某个时间以约定的价格卖出50ETF。

1. 选择认购还是认沽？

首先，你得判断市场的走势。如果你觉得50ETF要涨，那你就买认购期权；如果你觉得要跌，那你就买认沽期权。这就是最基本的选择。

2. 选择哪个执行价的合约？

每个月，期权合约都有好几个，价格也不一样。这里有三个关键词：实值、平值、虚值。

实值合约：执行价格比50ETF现价低的认购期权，或者比50ETF现价高的认沽期权。

实值期权权利金成本比较高，杠杆率不及平值、虚值期权，实值期权有内在价值和时间价值，且时间价值占比较小，时间对买入者侵害相对而言较低，实值期权实际上对标的波动大小的同步率更大，因此只要标的有波动，实值期权便能有收益产出。

平值合约：执行价格和50ETF现价差不多的期权。

平值期权权利金成本适中，杠杆率适中，平值期权时间价值最大，从时间价值流失率的角度来看也是比较大，但是平值最容易变成实值，因此，当标的价格有效突破平值行权价时，平值期权所能带来的利润最大。当然如果出现方向错误，损失也自然更大。

虚值合约：执行价格比50ETF现价高的认购期权，或者比50ETF现价低的认沽期权。

虚值期权权利金成本便宜，杠杆率大，只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，波动越大，盈利越大。如果只是小幅上涨，由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱的情况。越是深度虚值对应行情波动要求便越大。虚值期权到期归零风险也越大。

投资者如果想要稳健的获得方向性收益，保守的可以选择中度实值期权(时间价值占比10%以内)，如果想要博取较大利润，那就选择平值或平值上下浅度实值、虚值，对行情判断有非常大的波动时便可以参与中度虚值期权，当做买彩票的心思就赌深虚吧。

3. 根据市场预期选择合约

小涨小跌或震荡行情：买实值合约，因为它们能比较稳定地跟随50ETF的涨跌。

大涨大跌：买平值或虚值合约，因为这时候它们的涨幅会比较大。

4. 波动率的影响

波动率高：期权价格贵，如果50ETF波动不大，可能收益不高。

波动率低：买实值合约可能更划算。

5. 合约到期时间

期权合约都有到期日，通常是一个季度的月份。选择离到期日远一点的合约，可能会给你更多时间等待市场变化。

6. 风险管理

不要扛单：如果方向错了，及时止损，不要一直持有希望它会回头。

不要买太深的虚值或实值合约：因为它们需要50ETF价格更大的变化才能变成实值，这通常很难。

选择上证50ETF期权合约，你得看市场行情（趋势），挑新鲜的（波动率），选对季节的（到期时间）。记得，期权交易有风险，投资需谨慎。希望这篇大白话能帮助你更好地理解如何选择期权合约。祝你交易愉快！

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