上海亚商投顾：沪指冲高回落 存储芯片概念股逆势爆发

  上海亚商投顾前言：无惧大盘涨跌，解密龙虎榜资金，跟踪一线游资和机构资金动向，识别短期热点和强势个股。

  一.市场情绪

  沪指全天冲高回落，创业板指跌超1%。存储芯片板块逆势大涨，精智达、德明利等涨停。有色板块集体走强，北方铜业、盛达资源等封板。

  板块概念方面，存储芯片、有色金属、钢铁、房地产等板块涨幅居前，保险、银行、券商、乳业等板块跌幅居前。沪深两市9月12日成交额2.52万亿，较上个交易日放量832亿。

  个股情绪方面，两市个股涨跌对比1865：3161，涨停跌停个股对比73：7。

  盘面上，市场冲高回落，三大指数集体收跌。在经历昨日普涨后，9月12日再度遭遇震荡也在情理之中，短线关注的重点仍放在5日均线之上，只要不将其有效跌破或仍具冲高之动能。

  不过需注意的是，虽然目前各大指数已相继突破前高，但量能却仅维持于2.5万亿左右，相较于此前极值3万亿还有一定的差距。所以若想再度开启新一轮上涨行情的话，成交额仍需进一步的放大，否则可能会出现价量背离的疑虑。

  数据来源：财联社

  板块上，存储芯片概念股再度活跃，德明利、精智达涨停，香农芯创、开普云、北京君正等涨幅居前。

  消息面上，花旗在周四的最新报告中预期，美光科技将在本月晚些时候发布财报时，给出远超预期的指引。另一方面，9月11日，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达展开合作，打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘。

  铠侠SSD表示，公司正依循NVIDIA的提案与要求推进开发，这种新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换。

  数据来源：同花顺

  二.资金聚焦

  1.龙虎解密：

  9月12日龙虎榜资金数据分析，龙虎榜资金净买入前五分别是工业富联、方正科技、景旺电子 、山子高科、香农芯创，资金分别净买入27.97亿元、9.58亿元、5.53亿元、4.14亿元、3.56亿元，龙虎榜资金榜首消费电子板块工业富联。

  数据来源：同花顺

  2.龙虎榜资金前三

  ①工业富联（601138），9月12日拔得龙虎榜资金头筹，所属板块：消费电子，资金净额买入27.97亿元，机构买入明显。上榜原因：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券。

  股价异动：工业富联近期股价表现强劲，8月11日公司发布的半年报显示，上半年营收3607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%。

  AI服务器需求的爆发带动云计算收入占比升至六成，成为股价上涨的重要推动力。此外，GB200系列产品的产能利用率提升和GB300的量产条件成熟，也为市场提供了积极信号。

  公司在数据中心高速互联市场的竞争优势进一步加强，未来发展潜力巨大。在9月12日的龙虎榜资金中，三日榜章盟主活跃参与，量化基金套利。从游资风格来看，量化基金通常通过套利操作，频繁做T，策略助涨助跌，可能导致个股短期波动加剧。

  章盟主作为江浙地区的顶级游资，操作风格霸气，偏好重仓出击龙头板块，通常会在市场情绪高涨时吸引更多资金跟随。其“大兵团作战”策略可能进一步推高股价，但也存在短期回调的风险。

  数据来源：同花顺

  ②方正科技（600601），资金净额买入9.58亿元，所属板块：元件。上榜原因：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券。股价异动：方正科技9月12日涨停，个股走出2天2板。

  公司在高密度互连等工艺领域保持行业领先，产品已广泛应用于AI服务器、高速光模块等高附加值领域。2025年上半年，公司营收21.40亿元，同比增长35.60%，归母净利润1.73亿元，同比增长15.29%。

  此外，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过19.80亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目，提升高端HDI产能。

  在9月12日的龙虎榜资金中，湖里大道净买入接力，温州帮净卖出。游资方面，湖里大道偏好中低价股，擅长短线交易，通常在行情延续一段时间后进场，目标股票的K线偏向于稳健风格。

  温州帮虽曾是庄股时代的王者，但目前影响力减弱。量化基金则通过先进的数学模型进行套利操作，频繁做T，可能会导致个股短期波动。

  数据来源：同花顺

  ③景旺电子（603228），净额买入5.53亿元，所属板块：元件。上榜原因：有连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券。股价异动：景旺电子9月12日涨停，个股走出3天3板。

  公司近期公告显示，计划投资50亿元扩建珠海金湾基地，旨在通过技术改造提升高多层和AI服务器高阶HDI产能，进一步布局AI算力和汽车智驾领域。

  公司在2025年上半年实现营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，主要受益于AI服务器和800G光模块出货量的增加。作为全球第一大汽车PCB供应商，景旺电子在智能驾驶和智能座舱领域的需求持续增长，推动了汽车电子业务的盈利提升。

  在9月12日的龙虎榜资金中，沪股通与量化基金席位对冲操作。量化基金席位参与活跃，其操作风格以套利为主，通常在股价波动中频繁做T。

  由于量化基金的策略助涨助跌，短期内可能对股价造成较大波动，散户投资者应警惕其对股价的冲击。机构席位与量化基金同时出现，可能意味着量化基金通过机构席位进行套利操作。

   数据来源：同花顺

  3.机构资金参与前五个股：

  9月12日机构资金参与度前五名中最高的股票是工业富联，公司所属于消费电子板块。

  主要炒作逻辑：AI服务器 + GB200放量 + 半年度增长 + CPO ；1、据2025年8月11日半年报，公司上半年营收3607.60亿元、归母净利润121.13亿元，分别同比增长35.58%、38.61%，AI服务器需求爆发带动云计算收入占比升至六成。

  2、据2025年8月18日机构调研，GB200系列二季度组装良率与产能利用率大幅提升，三季度出货量预计延续强劲；GB300已具备量产条件，订单主要来自北美大型云服务商。

  3、据2025年8月15日投资者关系活动记录表，公司与多家客户协同开发的CPO新一代ASIC及1.6T交换机正推进中，800G交换机已成为2025-2026年出货主力。

  4、据2025年4月30日年报，公司是全球领先的云计算和通信网络设备制造商，长期服务北美亚太顶尖云服务商及品牌商，具备全球AI服务器OEM龙头地位。

   数据来源：同花顺

  4.龙虎榜风口资金游资参与前五个股：

  9月12日龙虎榜风口资金中上榜前五只股票中三只涨停。

  工业富联（消费电子）得到量化基金和章盟主游资的关注；

  方正科技（元件）得到量化基金游资的关注；

  景旺电子（元件）得到量化基金游资的关注；

  山子高科（汽车零部件）得到T王游资的关注；

  香农芯创（其他电子）得到量化基金游资的关注。

  数据来源：同花顺

  三.个股高度

  连板个股：9月12日连板股总数有18个，相比昨日增加7个，两市最高连板四连板，板股晋级率63.63%（不含ST股、退市股）。

  个股方面，全市场超3300只个股下跌，但有近百股涨逾9%，行业结构化明显。低价股活跃，共26只涨停个股股价不足10元，占涨停股比例近4成。连板风格有所回暖，青山纸业、苏宁环球、淳中科技均缩量加速晋级4连板。

  总体看，9月12日短线炒作热度有所回暖，连板晋级率提升至6成，昨日3只3连板个股悉数晋级。并且随着苏宁环球与青山纸业成功打开赚钱效应，低价股开始更多地受到活跃资金的重视。例如荣盛发展、华夏幸福，众泰汽车、上海建工、山子高科等同样涨停。后续或有望成为短线题材炒作的重要加分项。

  参考资料：同花顺、财联社

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