上海亚商投顾：创业板指低开高走 算力硬件概念全线爆发

  上海亚商投顾前言：无惧大盘涨跌，解密龙虎榜资金，跟踪一线游资和机构资金动向，识别短期热点和强势个股。

  一.市场情绪

  沪指全天窄幅震荡，创业板指涨超2%。医药股全天强势，广济药业、北大医药等涨停。CPO等算力硬件股走强，中际旭创大涨超10%，股价创历史新高。大消费板块尾盘拉升，国光连锁、三江购物等涨停。

  板块概念方面，医药、CPO、大消费、培育钻石等板块涨幅居前，军工、水产养殖、稀土永磁、游戏等板块跌幅居前。沪深两市昨日成交额1.78万亿，较上一个交易日缩量288亿。

  个股情绪方面，两市个股涨跌对比1631：3375，涨停跌停个股对比76：6。

  盘面上，市场震荡分化，三大指数涨跌不一，其中创业板指表现较强涨超2%，重新站上5日线的同时，也已成功回补上周五跳空下跌所留的缺口，短线或仍具进一步冲高之可能。

  但需注意的是，昨日市场整体量能不增反减，并且创业板指此前下跌的过程中累积了不小的套牢盘。若后市量能无法持续性放大的话，短时间内想要完全化解或存难度，一旦出现遇压滞涨的情形，则需留意二次回踩的风险。

  另外需注意的是，虽然以算力硬件为代表的科技股方向再度走强，但下跌个股数量较之前两日明显增多，市场整体的赚钱效应也有所下降。预计在存量博弈环境下，市场仍以结构性分化为主， 把握几大热门板块的轮动机会或是关键。

  数据来源：财联社

  板块上，CPO板块再度走强，核心股中际旭创涨超13%再创新高，长光华芯连续两日20CM涨停，此外赛微电子、新易盛、东山精密、仕佳光子等个股同样涨幅居前。

  消息面上，谷歌于近期正式发布新一代多模态AI模型Gemini 3和图像生成与编辑模型Nano Banana Pro，二者表现优异。

  同时，谷歌在TPU互联中引入光交换OCS技术，构建由多个机柜组成的TPU超节点。Cignal AI预计到2029年，光交换OCS的总潜在市场规模（TAM）将超过16亿美元。伴随着谷歌大模型的进一步升级，OCS光交换相关产业链有望持续受益。

  数据来源：同花顺

  二.资金聚焦

  1.龙虎解密：

  11月25日龙虎榜资金数据分析，龙虎榜资金净买入前五分别是永鼎股份、东芯股份、中集集团、长光华芯、浪潮软件，资金分别净买入6.15亿、3.73亿元、2.28亿元、1.99亿元、1.52亿元，龙虎榜资金榜首通信设备板块永鼎股份。

  数据来源：同花顺

  2.龙虎榜资金前三

  ①永鼎股份（600105），昨日拔得龙虎榜资金头筹，所属板块：通信设备，资金净额买入6.15亿元，机构买入明显。上榜原因：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券。股价异动：永鼎股份昨日涨停，个股走出2天2板。

  行业方面，市场消息称Meta正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，推动相关硬件供应商迎来发展机遇。

  公司方面，永鼎股份光芯片-器件-模块全产业链贯通，DFB激光器芯片批量生产，400G高速光模块批量交付，且高温超导带材设备产能近万公里，国内首条高温超导直流电缆已投入商业运营，前三季度营收36.3亿元，同比增长22.13%。

  在昨日的龙虎榜资金中，沪股通专用买入助力涨停，量化基金频繁做T。量化基金以机构容量蓝筹股为主，策略助涨助跌，频繁做T，可能导致个股下跌。中山东路擅长新题材20CM套利和情绪拐点博弈，隔日交易居多，参与连板接力胜率极高。量化打板无相关资料，但其操作风格可能与量化基金类似。

  数据来源：同花顺

  ②东芯股份（688110），资金净额买入3.73亿元，所属板块：半导体。上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的证券。股价异动：东芯股份昨日涨停，市场表现引发广泛关注。

  近期，公司公告显示，其向上海砺算增资21,052.63万元，持股比例达到35.87%，并积极推进砺算7G100系列GPU芯片的客户送样及测试优化工作。此外，公司在中小容量NAND Flash、NOR Flash、DRAM产品领域的全面覆盖，得益于下游需求的复苏，产品价格逐步回暖。

  公司第三季度报告显示，营收达到2.30亿元，同比增长27.03%，毛利率提升至26.64%，显示出公司在市场中的竞争力逐步增强。

  在昨日的龙虎榜资金中，沪股通净买入，中山东路助力涨停。中山东路作为国泰君安证券的半量化席位，以擅长新题材20CM套利和情绪拐点博弈著称，通常进行隔日交易，参与连板接力的胜率极高。

  量化基金则通过复杂的数学模型进行套利操作，频繁做T，助涨助跌，盈利后迅速卖出，可能对股价形成短期压力。

  数据来源：同花顺

  ③中集集团（000039），净额买入2.28亿元，所属板块：通用设备。上榜原因：日涨幅偏离值达7%的证券。

  股价异动：1、据2025年11月24日机构调研，截至2025年6月末海工手持订单约55.5亿美元，排产至2027/2028年，第六代半潜钻井平台“仙境烟台”已签5口井租约，第七代“蓝鲸一号”整备履约新租约，全年营收及利润有望保持较强增长。

  2、据公司2025年半年报，本集团是全球领先的物流及能源行业设备及解决方案供应商，产业集群主要涵盖物流领域及能源行业领域。在物流领域，本集团仍然坚持以集装箱制造业务为核心，孵化出道路运输车辆业务、空港与物流装备/消防与救援设备业务，辅之以物流服务业务及循环载具业务提供物流专业领域的产品及服务。

  3、据公司2025年半年报，集团持续巩固全球化布局战略，目前研发中心及制造基地分布在全球近20多个国家和地区，海外实体企业超过30家，以欧洲、北美等地区为主。报告期内，本集团国内营业收入占比约51%，国外营业收入占比约49%，维持较好的市场格局。

  4、据2025年11月24日投资者关系活动记录，公司持续推进不超过5亿港元H股及3-5亿元人民币A股回购计划。

   数据来源：同花顺

  3.机构资金参与前五个股：

  昨日机构资金参与度前五名中最高的股票是长光华芯，公司所属于半导体板块。

  主要炒作逻辑：长光华芯昨日涨停，个股走出2天2板。近期市场消息称，Meta可能斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，这一消息引发了市场对相关硬件供应商的关注。

  中泰证券指出，谷歌通过其完整技术闭环构建起强大的AI护城河，推动资本开支持续增长。长光华芯在光通信领域的产品已实现量产，并参与国家重大航天工程配套，前三季度营收同比增长67.42%，归母净利润扭亏为盈，这些因素共同推动了股价的上涨。

   数据来源：同花顺

  4.龙虎榜风口资金游资参与前五个股：

  昨日龙虎榜风口资金中上榜前五只股票中四只涨停。

  永鼎股份（通信设备）得到量化基金、量化打板和中山东路游资的关注；

  东芯股份（半导体）得到中山东路、量化基金和T王游资的关注；

  中集集团（通用设备）得到量化打板游资的关注；

  长光华芯（半导体）得到中山东路、量化基金和温州帮游资的关注；

  浪潮软件（IT服务）得到量化基金和T王游资的关注。

  数据来源：同花顺

  三.个股高度

  连板个股：昨日连板股总数有21个，相比昨日增加9个，两市最高连板五连板实达集团（IT服务），板股晋级率58.33%（不含ST股、退市股）。

  个股层面来看，昨日科技股权重获得资金集中回流，其中中际旭创涨超13%再创新高，新易盛、沪电股份、工业富联、天孚通信、胜宏科技、寒武纪等核心标的同样放量上涨。一定程度上扭转了此前市场对于AI产业估值泡沫的担忧，也有利于短线情绪以及风险偏好的回暖。

  但在增量资金不足的情况下，相关科技权重是否存在足够资金承接依旧值得关注。短线投机炒作热度有所下降，中水渔业二连跌停遭遇A字，商业航天与AI应用的两大人气高标航天发展与榕基软件双双跌停，长江新材也于盘中上演“天地板”。

  预计后市短线炒作仍以资金抱团为主，应对上秉承汰弱留强原则，聚焦维持较高活跃度的核心标的。

  参考资料：同花顺、财联社

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