泰凯英北交所IPO过会：矿业及建筑轮胎细分领域头部企业

  犀牛之星讯，7月25日消息，北京证券交易所上市委员会2025年第15次审议会议结果出炉：泰凯英（874194）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

  犀牛之星APP显示，泰凯英是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。

  与乘用车轮胎的标准化需求不同，矿业、建筑业轮胎因其应用场景的不同而复杂多样，用户普遍面临着轮胎异常损坏的问题。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。

  一、公司市场地位

  根据中国橡胶工业协会轮胎分会对行业内企业的调研与统计，公司2023年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名。根据中国工程机械工业协会对行业内企业的调研与统计，公司在2023年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名。

  公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山东省瞪羚企业、山东省企业技术中心、青岛市“隐形冠军”企业、青岛市矿山轮胎数字化工程研究中心、青岛市矿山轮胎数字化技术创新中心、青岛市创新型企业。公司为中国橡胶工业协会轮胎分会副理事长单位、中国工程机械工业协会理事单位和美国设备制造商协会会员单位。

  二、公司优势

  1.业绩逐年增长

  2022-2024年，公司营收分别为18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元，CAGR达12.82%；2025年Q1，公司营收为5.94亿元，与上年同期相比增长26.09%。

  归母净利润方面，2022-2024年公司归母净利润分别为10834.41万元、13792.89万元和15665.48万元，CAGR达20.25%；2025年Q1，公司归母净利润为3352.58万元，与上年同期相比增长16.08%。

  具体来看，2022年、2023年、2024年，泰凯英来自工程子午线轮胎的营收占比均超70%，其中矿山轮胎的营收占比超过60%，全钢卡车轮胎的营收占比超过20%。

  资料来源：招股说明书

  值得注意的是，泰凯英的轮胎产品主要应用于国内外矿业、建筑业领域，建筑业的景气程度受各国经济政策调控影响，而矿业具有一定的周期性特征。报告期内，公司境外营收占比超60%，出口占比较高，产品主要销往“一带一路”重要组成国家。如果国际宏观经济形势低迷，矿业、建筑业产业投资下降，将导致市场对公司产品需求减少。

  2.技术优势

  截至目前，公司及子公司拥有境内外专利共166项，其中境内发明专利30项，拥有软件著作权18项。公司已经开发出了600余种适应于不同作业环境的轮胎，能够基本满足各种矿建场景下的用户需求。公司开发出的高耐久矿用工程轮胎带束层胶及其制备方法、低反包结构的宽体车轮胎、带束层端点抗疲劳性能的关键技术、抗切割低生热的矿用工程轮胎胎面胶及其制备方法等4项关键技术经鉴定达到国际领先水平。

  3.全球化布局，复制“一带一路”成功经验

  据隆众资讯报告显示，2023年全球矿建领域轮胎市场规模在170亿美元左右，占全球轮胎市场的比例近10%；根据TechSci Research报告数据显示，全球工程轮胎市场国际品牌占比80%左右，矿山及建筑轮胎主要属于工程轮胎范畴，目前亦由国际品牌主导。公司积极参与国际竞争，海外业务收入占比70%以上，公司产品已覆盖全球六大洲的100多个国家及地区，出口到“一带一路”国家及地区的出口额占公司总出口额的80%左右。

  4.品牌高端化，配套国际头部大客户

  招股书显示，根据英国KHL集团旗下《国际建设》杂志（International Construction）发布的2024年度全球工程机械制造商排行榜，排名前10的企业中有4家为泰凯英客户，包括国内工程机械龙头三一集团、徐工集团，世界工程机械领先制造商利勃海尔（LIEBHERR）、杰西博（JCB）。此外，与公司合作的知名工程机械制造商还包括国际起重机巨头多田野集团（TADANO）、马尼托瓦克（MANITOWOC）、全球知名采矿与基础建设设备供应商安百拓（EPIROC）等。

  公司自主品牌“泰凯英（TECHKING）”在工程子午线轮胎市场具有较高的知名度，自主品牌销售占公司销售收入的比例在98%左右，公司2023年、2024年连续入选世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的中国500最具价值品牌。公司是工程机械巨头利勃海尔（LIEBHERR）评定的A类供应商，是首家与力拓集团（RIO TINTO）签订长期供货协议的中国轮胎品牌。

  三、工程机械市场规模平稳增长

  根据Statista数据，2023全球工程机械市场规模为1950.4亿美元，2024年预计增长至2015.7亿美元，远期2031年有望增长至2739.4亿美元，2023-2031年CAGR达4.3%。值得注意的是，设备智能化升级成为保有量增长的新动能——具备远程操控、故障诊断功能的智能设备占比从2020年的15%提升至2023年的35%，推动老旧设备加速淘汰。据中研网数据显示，大型矿山自动化设备覆盖率已达65%，预计2030年将突破80%，这将直接拉动子午线工程轮胎（滚动阻力低、操纵稳定）在替换市场的渗透率提升。

  在双重因素驱动下，工程轮胎企业正通过气密层设计、深宽花纹优化等技术改进，满足矿山、基建场景对100吨级载重、95%运输无人化等严苛条件下的性能需求，形成投资回暖与需求升级的良性循环。同时，“一带一路”沿线雅鲁藏布江水电工程、跨国路桥建设等基建项目加速落地，工程车辆在碎石、坑凹、积水等复杂工况下的高频作业，对轮胎的抗切割性、承载能力提出更高要求，推动替换市场需求持续释放。

  四、“一带一路”沿线国家基建需求激增，工程轮胎出口市场广阔

  根据《“一带一路”共建国家基础设施发展指数报告（2025）》，沿线国家基建总指数从2024年的119升至120，其中东南亚地区以128分持续领跑，沙特阿拉伯、印度尼西亚、马来西亚等国成为需求核心增长极。

  随着沿线国家从“基建覆盖”向“高效运营”转型，对工程轮胎的性能指标提出更高要求：在东南亚雨林地带，轮胎需具备超强抗切割性和排水性；在中东沙漠地区，高温耐受性和低滚动阻力成为关键；在非洲矿山场景，高承载力和长寿命则是核心诉求。据行业测试数据显示，子午线工程轮胎因结构优势（胎体帘线按子午线排列、带束层采用高强度钢丝），较斜交轮胎寿命延长30%，滚动阻力降低15%-20%，恰好契合了沿线国家对“高效、低碳、耐用”的需求升级。

  中国轮胎行业作为全球规模最大、产业链最完整的制造体系之一，近年来在技术创新、绿色转型与市场拓展方面展现出强劲的发展活力。作为全球轮胎生产和出口的核心力量，中国贡献了全球约42.2%的产量，更通过高性能子午线轮胎等产品的技术突破，逐步打破国际品牌在高端市场的垄断地位。

  五、同行业对比

  同行业上市公司方面，选取三角轮胎（601163）、赛轮轮胎（601058）、风神股份（600469）、贵州轮胎（000589）、通用股份（601500）、玲珑轮胎（601966）为可比公司。

  IPO募投方面，本次拟募集资金3.9亿元用于全系列场景专用轮胎产品升级项目、专用轮胎创新技术研发中心建设项目和专用轮胎智能化管理系统提升项目。

  资料来源：招股说明书