液冷服务器概念持续走强，“黑马”银轮股份股价悄然翻倍

  8月15日，A股液冷服务器概念早盘走强。

  其中，金田股份（601609.SH）、东阳光（600673.SH）、大元泵业（603757.SH）触及涨停，川环科技（300547.SZ）、欧陆通（300870.SZ）、南方泵业（300145.SZ）、溯联股份（301397.SZ）涨超10%，川润股份（002272.SZ）、英维克（002837.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等跟涨。

  三重因素共振，液冷板块大爆发

  在行业分析人士看来，液冷技术作为能效革命的基石，在政策强制要求、AI芯片功耗爆发以及运营商大规模部署三重因素共同推动下，发展前景十分明确。

  其中，政策层面，上海、深圳等地已规定2025年新建数据中心PUE需≤1.25；芯片层面，B200芯片功耗达1000W、GB200芯片功耗更是高达2700W，这一态势已迫使风冷逐渐退出市场；运营商层面，三大运营商明确2025年50%以上新建IDC将采用液冷技术。

  “2025年已成为放量元年，预计2026年将进入渗透率陡峭上升期。”上述分析人士认为，这一趋势为国内液冷产业链企业带来重要发展机遇，相关零部件供应商的订单增长前景也十分明确。

  东方证券研报显示，除了NV以外，Meta、Google、AWS等海外CSP巨头在自研AI集群中加速液冷部署，大厂全面拥抱液冷方案，后续有望从服务器延展至交换机、ASIC等网络设备侧。同时，伴随需求的快速增长，核心部件的供需缺口下供应链格局也将更为开放，国内厂商有望凭借自身优质产品力、产品研发迭代效率、成本等优势直接或间接出海切入海外供应链。

  国金证券研报也显示，国内液冷企业有机会重塑全球行业格局，国产厂商液冷市场份额提升趋势明确。对于AIDC液冷环节，建议关注海外链国产化率提升的部分零部件厂商以及受益于国内外大厂资本性支出提升的温控方案解决商。

  据IDC发布的《中国半年度液冷服务器市场（2024下半年）跟踪》报告，2024年，中国液冷服务器市场继续保持快速增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。其中，冷板式解决方案市场占有率进一步提高。IDC预计，2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。

  1年诞生46只翻倍股

  同花顺数据显示，截至8月14日收盘，A股液冷服务器概念板块一共有112家上市公司。

  从二级市场表现看，自去年该板块行情启动以来，近一年，已有欧陆通、澄天伟业、方盛股份、华光新材、淳中科技、科创新源、金田股份、银轮股份等46家上市公司股价成功实现翻倍。

  作为液冷行业“新星”，银轮股份的表现尤其亮眼。

  近年来，银轮股份在数字能源热管理领域，依托车规级热管理技术，成功拓展至储能系统、超充设备、数据中心等领域，特别是在数据中心液冷解决方案实现里程碑式突破，已经成为行业一颗冉冉升起的新星。

  据悉，公司集装箱式数据中心冷却系统采用“液冷+风冷”的散热方式，其散热功率可达600-2200KW，为数据中心提供温度适宜的环境，保障数据中心的正常运行。同时，该系统采用“集装箱式”的建设模式，可以更加灵活、快速实现数据中心的部署。

  目前，银轮股份控股子公司开山银轮已经成功获得了多家数据中心整体解决方案服务商的采购订单，计划供应大量的算力中心液冷散热系统。同时，基于公司换热技术，开发移动式数据中心热管理系统目前完成系统样件试制，首轮客户端实况运行测试完成，整改样机改进完成，未来有望为公司提供新的盈利增长极。

  根据规划，2025年公司将加快相关领域布局，其中数据中心冷却系统要实现商用，获得关键大客户数据中心服务器热管理配套业务。