南侨食品2025年中业绩说明会：产业端多维度布局筑牢业务根基

  8月22日，南侨食品召开2025年半年度业绩说明会，公司高管就投资者关注的经营业绩、原材料涨价、国际化业务拓展等核心问题逐一回应。

  今年上半年南侨食品实现营收15.55亿元，同比基本持平；归母净利润3596.08万元，同比减少72%。此前公司发布的利润简报显示，7月单月净利润亏损979.57万元，这是南侨上市以来月度的首次亏损。

  对于业绩波动原因，公司详细拆解了核心影响因素：其一，原材料成本压力显著，棕榈油价格虽2025年进入下行通道，但上半年仍高于去年同期，椰子油、乳制品等关键原料价格更是持续上涨，大幅推高生产成本；其二，产品提价幅度未能覆盖原材料成本涨幅，且提价落地存在时间差，成本传导效率不足；其三，短期销售端面临挑战，7月本就属于传统销售淡季，叠加今年夏季高温天气持续时间较长，一定程度上抑制了市场消费需求，导致产品销量有所下滑。

  针对上述问题，南侨食品明确表示，“将持续关注成本变动趋势，优化供应链管理，并结合市场动态灵活调整经营策略，努力改善业绩表现”。

  从原材料价格走势来看，成本压力属于行业共性挑战。同花顺iFinD数据显示，2024年棕榈油价格震荡上行，2025年虽逐步下行，但上半年价格始终高于去年同期。2025年年初，棕榈油现货价格约10000元/吨，较2024年年初的7000元/吨涨幅超30%。椰子油价格涨幅更为显著，持续创历史新高，2025年6月较去年同期增幅超90%。奶油类原料同样面临“量价齐升”的成本压力。中国海关数据统计显示，2025年上半年，我国共进口奶油类8万吨，同比增加13.7%；平均价格同比上涨24.1%。

  面对短期成本压力带来的挑战，公司相关负责人表示，公司将继续推进“全面布局烘焙、餐/饮、零售市场”的战略目标，努力提升竞争力和内在价值，具体措施方面：一是根据市场需求变化，加快新品市场推广，持续拓展能力边界，大力发展市场需求较好的预烤焙产品线，及其他全新产品形态及规格，完善产品布局。二是整合资源，积极进行重点市场和渠道的开拓，加大力度深耕成熟市场、进一步开拓下沉市场，并持续推进国际化。优化提升经销渠道，对咖啡茶饮餐饮等渠道做全国资源整合，并加大东南亚市场的开发和本地化生产；三是降本增效，优化成本管理，提升管理效率。进一步强化供应链管理，跟踪研究主要原材料价格趋势，调整原材料采购节奏，并通过提升生产线自动化水平，提升生产效能与产品品质。

  实际上，南侨食品早已在产业端进行多维度布局。产品创新方面，2022年公司推出的预烤焙产品市场反响良好，为满足咖啡、茶饮、餐饮等客户日益增长的需求，今年上半年特别在上海青浦区新设立分公司，重点增设冷加工西点产能。

  产能布局上，公司稳步推进广州、上海、天津三大现有生产基地的投资，进一步扩充奶油、冷冻面团、预烤焙、冷加工西点、国产乳制品等产品的产能；并同步推进重庆生产基地建设项目，该基地聚焦淡奶油、预制烘焙品生产加工，未来将成为覆盖中西部、辐射东南亚与中亚市场的多元化基地，为公司市场版图扩张奠定基础。

  渠道拓展方面，截至2025年6月底，公司经销商数量达471家，较去年同期增加42家，同比增长9.79%。半年报显示，公司一方面加大力度深耕成熟市场、开拓下沉市场，另一方面推进咖啡茶饮餐饮等渠道的全国资源整合；同时对销售团队组织架构进行整合和调整，旨在提升销售组织效率，以更专业、精细化的服务覆盖各地区客户及特殊KA客户，强化对整体烘焙市场的渗透力。

  海外业务拓展也成为南侨食品的重要增长抓手。业绩说明会信息显示，“今年上半年公司针对东南亚市场拓展推进多项重点工作，中国香港子公司与泰国子公司均已搭建专业销售团队，实现烘焙油脂、淡奶油、预制烘焙等多产品出口，营收实现明显增长，其中泰国子公司已完成预制烘焙品在地化生产，可更快速、灵活地响应客户需求。未来，公司将继续加强海外生产研发布局，扩大销售渠道，进一步拓展东南亚市场”。

  红餐网报告指出，当前烘焙品类市场规模持续扩大，正推动中上游供应链加速升级迭代，冷冻烘焙、本土原料等细分领域均获市场青睐；尤其随着跨界餐饮门店与零售渠道对烘焙产品的消费需求持续释放，具备高标准化、操作便捷、产品形态丰富等优势的冷冻烘焙品类近年迎来快速发展。

  对于下半年年市场走势，业内人士分析指出，随着秋季来临，气温逐步下降，烘焙行业将迎来传统消费旺季。在此期间，中秋月饼、国庆节庆糕点、秋冬季节特色烘焙产品的生产与销售需求会集中释放，不仅将直接带动面粉、油脂、奶油等上游原材料的采购量增长，还可能进一步激活终端消费市场活力，有望在一定程度上对冲前期原材料成本上涨带来的经营压力。