震裕科技：第三季度净利大增392.95%，人形机器人业务有望

  10月28日，震裕科技（300953.SZ）发布2025年第三季度业绩报告。数据显示，今年前三季度公司实现营收65.93亿元，同比增长31.47%；实现净利润4.12亿元，同比大幅增长138.93%。

  报告中明确指出，营业收入增长主要得益于下游客户需求旺盛，叠加规模效应提升与产能释放。作为新能源汽车领域的领军企业，震裕科技深度受益于新能源汽车、储能等产业的高速发展，核心产品订单交付量持续攀升。

  核心业务增长，协同效应显著

  第三季度业绩表现尤为亮眼。报告显示，第三季度震裕科技营收达25.46亿元，同比增长35.30%；净利润达2.01亿元，同比大幅增长392.95%。这一增长率在新能源行业中处于领先地位，充分展示了公司的市场竞争力和成长潜力。

  随着全球对清洁能源的需求日益增长，新能源汽车、储能系统等市场迅速扩大，为震裕科技提供了广阔的发展空间。

  其中，作为营收主力的锂电池精密结构件业务，在今年第三季度持续释放增长动能。受益于下游动力电池企业扩产潮，震裕科技生产线实现满负荷运转，配合自动化产线升级带来的良品率提升，据2025年半年报数据显示，精密结构件（含锂电池结构件和电机铁芯）毛利率为14.83%，较去年同期提升1.62个百分点。大客户宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰的订单交付量同比增长较快，成为营收增长的“压舱石”。

  电机铁芯业务则享受下游高成长的红利。特别是在电动汽车领域，全球范围内电动汽车的日益普及成为汽车牵引电机核心市场的主要驱动力，震裕科技凭借在电机铁芯领域的技术积累和产能布局，出货量快速增长。同时，配合客户开发低空飞行器专用驱动电机铁芯，已经为国内知名品牌飞行汽车驱动电机提供胶粘工艺驱动电机铁芯，成为新的增长亮点。

  作为震裕科技技术根基的精密级进冲压模具业务，三季度延续高毛利特性，且模具业务的技术优势形成显著协同效应，为锂电池结构件、电机铁芯的生产提供了核心工艺支撑，推动整体生产效率提升。

  积极布局人形机器人产业

  除了三大支柱型业务之外，震裕科技拓展的人形机器人业务板块更是备受关注。

  震裕科技依托在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台。在发展精密级进冲压模具及下游精密结构件业务的同时，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现模具、精密结构件业务与机器人部件业务的协同发展。

  目前，公司机器人产品不断拓展、大客户实现突破。在产品方面，震裕科技完成开发整套人形机器人丝杠产品，并实现行星滚柱丝杠-线性执行器-集成仿生臂产品的迭代，同时拓展微型丝杠、行星齿轮模组、涡轮蜗杆等灵巧手硬件产品，不断推出新产品。

  在客户方面，丝杠直接对接北美客户，当前4款丝杠+2款执行器到审核供应商流程阶段，预计年底有望拿到定点。国内机器人客户，如优必选，已导入公司执行器产品，并给国内头部车企客户送样执行器且拿到订单，灵巧手部件进展顺利，蜗轮蜗杆齿轮F客户已有订单。

  在产能方面，震裕科技当前半自动线产能120套/天，年底两条全自动线落地，产能扩产至300套/天，已建成一条线性执行器柔性装配线，将根据下游需求实时拓展第二条装配线。

  对此，多家机构表示，震裕科技机器人客户持续推进，远期利润弹性明显，第二增长曲线有望开启。