先正达IPO：拟募资650亿元 A股13年IPO之最

灯塔媒介6月13日讯，据上交所网站消息，上交所上市审核委员会定于6月16日召开2023年第53次上市审核委员会审议会议，届时将审议先正达集团股份有限公司（以下简称“先正达”）的首发事项。

招股书显示，先正达拟募集资金650亿元，用于“尖端农业科技研发的费用和储备”、“生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出”、“扩展现代农业技术服务平台（MAP）”、“全球并购项目”、“偿还长期债务”。

先正达的IPO规模，在整个A股市场排名第四，仅次于农业银行、中国石油、中国神华。若上市成功，将创造10年来A股募资规模历史。

招股书显示，先正达集团于 2019 年注册于上海，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，追溯公司的前身，其历史超过 250 年。

1758年，Rudolf Geigy在瑞士创立制药公司Geigy，进行疟疾等昆虫传播传染病的研究；

19 世纪，传统企业建立并扩大了农用化学品业务，帝国化学工业（ICI）也开展相应的农业化学业务；进入 20 世纪后，Geigy 先后与 Ciba和 Sandoz 合并成立诺华（Novartis），帝国化学工业分拆捷利康（Zeneca）后与阿斯特拉（Astra）成立阿斯利康（AstraZeneca）；

2000 年，诺华将旗下的农业业务与阿斯利康的农业业务合并，成立了瑞士先正达；

2019 年，先正达集团应运而生，除瑞士先正达外，先正达集团的成员还包括由源自以色列的植物保护领先企业安道麦，以及中化集团旗下的农业业务板块。

先正达集团的主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养以及现代农业服务；其植物保护、种子和作物营养业务一直都是各自传统公司的核心业务；几十年来，这些核心业务聚焦于创新和发展，辅以合作和战略收购，如收购尼德拉、瓦拉格罗、荃银高科等资产，不断发展壮大。

2021年，先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、在数字农业领域处于领先地位；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一，是中国现代农业服务行业的领导者。

先正达集团由先正达植保、先正达种子、先正达中国和安道麦四个业务单元构成，拥有丰富的产品及业务组合，涵盖植物保护、种子、作物营养以及现代农业服务，并在各自市场领域占据领先地位。

先正达的业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

先正达旗下业务单元发挥竞争优势，实施差异化战略，在各自领域取得良好的经营业绩。

报告期内，按照业务单元划分的先正达收入明细如下：

报告期内，先正达按产品类型划分的收入明细如下：

为了更好地抓住全球农业转型带来的机遇，先正达采取多项举措，继续推动业务单元密切协作、创造协同价值，加快创新、加速增长、提高生产力，吸引广泛的合作伙伴，为实现强劲的财务业绩表现奠定基础。

报告期内，先正达经营业绩稳步增长，在中国市场表现出色，收入利润规模大。

财务数据显示，2020年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元、2248.45亿元，归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元、78.64亿元。

截至招股书签署日，农化公司直接持有先正达 99.1%股份，为其控股股东；同时农化公司的全资子公司麦道农化持有先正达 0.9%股份。

农化公司由国务院国资委履行出资人职责企业中国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，因此，先正达的实际控制人系国务院国资委。

截至招股说明书签署日，先正达的股权结构如下图所示：

本次发行上市前后，先正达的股本结构如下：

截至招股说明书签署日，先正达前十名股东持股情况如下：

截至招股说明书签署日，先正达现任董事 8 名，其中独立董事 4 名。

现任董事的基本情况列表如下：

先正达现任董事长李凡荣，同时是其下属全资子公司瑞士先正达的董事长；毕业于江汉石油学院（现长江大学）采油工程专业，后在英国加的夫大学工商管理专业获得工商管理硕士，教授级高级工程师。

李凡荣在石油石化行业拥有丰富的工作经验，主要履历如下：

2022 年 8 月出任中国中化董事长、党组书记；

2022 年 9 月至今兼任中化股份董事长、倍耐力董事长；

2022 年 9 月至2023 年 4 月任中国金茂控股集团有限公司董事长；

2022 年 12 月至今兼任中化集团董事长；

2022 年 12 月至 2023 年 5 月任中化集团总经理；

2021 年 5 月至 2022 年 9 月任中化股份董事；

2021 年 5 月至 2023 年5 月任中化股份总经理；

2021 年 5 月至 2023 年 4 月任中化国际董事长。

在招股书中，先正达称，公司认为一些相关因素可能对公司股票价值产生影响，存在公司无法预见的风险，或者在未来可能被视为不重要的风险。

例如，产品审批风险。为将产品投放市场，先正达的产品必须获得不同市场日趋复杂的监管系统的批准，通过安全性、有效性和环境影响的测试才能进行注册；此外，在许多市场，先正达必须对其部分产品进行定期的注册状态更新，证明它们符合日趋严格的最新标准；由于不同地区监管机构设置了不同的审批标准，即使同类产品已经在部分地区获得批准，仍然有可能在其他地区面临注册延后或失败的风险。

知识产权保护的风险。当前，全世界范围内非法产品交易的方式和事件日益复杂和增多，因此，先正达在保护措施完备的情况下依然无法完全杜绝侵权事项的发生。

由于先正达的业务覆盖全球，也存在复杂监管及法律环境造成的经营及成本增加的风险。受到广泛的法律约束，包含反垄断、食品和药品、人力资源、环境健康与安全、税收、国际贸易、银行和财政、反腐败、反联合抵制、隐私、信息交换和存储、经济制裁、反制裁、反倾销、产品、技术、信息和服务的进出口等众多方面，以及现行、审议中与潜在的针对外资持有、租赁、控制和使用土地及其他资产的法规限制。

报告期内，先正达在境内外就受到了一系列处罚及政府调查和索赔事项。

其他诸如“地缘政治风险”、“土地风险”、“存货跌价风险”、“税收监管风险”、“汇率风险”、“全球管理风险”、“在高风险国家开展业务的风险”、“全球农业生产波动的风险”、“全球产业监管政策风险”、“自然灾害和传染病爆发的风险”……等多项风险因素，都存在影响发行的不利情形。

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