2024年以来，A股市场再融资环境在最新监管安排等政策导向下，监管机构对再融资项目审核日趋严格。
据统计，2024年A股再融资预案披露、受理、审核、发行上市的企业数量较去年均大幅下降，撤否企业增加39家，再融资审核通过率为48%，发行数量（定增发行、可转债、配股）还创下了12年的新低纪录。
本文将通过2024年A股再融资市场情况，包括再融资预案披露、受理情况、上会审核情况、撤否情况以及发行上市情况，对A股再融资市场进行全面剖析。 据统计，2024年A股再融资共380家上市公司披露增发预案或可转债预案，较去年的578家大幅下降，且今年无上市公司披露配股预案。 从2023年来看，A股再融资共578家上市公司披露预案，平均每月披露预案48家。自827新政后，9月-11月预案披露的数量骤减，分别为4家、12家、19家，12月有所回升。 从2024年来看，2024年1-9月A股再融资市场上市公司披露预案披露的数量整体比较平稳，平均每月预披露约23家，9月-12月预案披露的企业家数较于去年同期增长。
据统计，2024年A股再融资共新增受理112家上市公司，较去年的530家大幅下降约78.87%。 从2023年来看，A股再融资共新增受理530家上市公司，平均每月受理44家。自827新政后，2023年的9月与10月受理数量骤减，分别为2家、1家；之后的11月与12月数量有所回升，分别为12家与13家。 从2024年来看，A股再融资市场受理数量整体比较平稳且数量较少，平均每月受理9家，自10月份后，受理数量才有所回升。2024年的2月、3月、5月、6月、7月、9月受理数量仅为个位数。
据统计，2024年A股再融资共撤否94家上市公司，较去年的55家（撤回52家，被否3家）大幅上升。 据交易所网站统计，2024年度再融资撤否企业数量共计94家，其中，终止（撤回）90家，被否2家，终止注册2家。 今年A股再融资终止企业主要集中在1-5月。其中，5月份有18家再融资企业终止，创下年内撤回高峰。进入6月份，再融资撤回家数有所回落。
2024年再融资终止注册企业：
1、共达电声股份有限公司（2024-1-26终止注册）
公司通过发行定增募资5亿元，在2023年3月获得受理，7月获得上市委审议通过。公司表示撤材料的原因与市场环境的变化等相关。
2、协鑫能源科技股份有限公司（2024-1-26终止注册）
公司计划通过发行可转债，募集资金26.49亿元。随着全面注册制实施在2023年3月平移至深交所受理，并在4个月后获得深交所上市委审议通过。该公司表示撤材料是基于公司自身业务发展方向及战略规划考虑，并经审慎研究当前我国资本市场的市场环境等因素。
据统计，2024年A股再融资市场共计审核90家，较去年的418家大幅下降。审核通过率也由去年的88%下降至48%。 从板块来看，2024年A股再融资上会企业中，科创板18家，创业板23家，上证主板31家，深证主板18家。 从再融资类型来看，非公开发行股票审核共58家，可转债审核共32家。
2024年再融资被否企业：
山东日科化学股份有限公司（2024-2-2被否）
公司主要从事塑料与橡胶改性剂产品的研发、生产和销售。本次可转债拟融资5.15亿元，2024年2月2日上会审核未获通过，于2024年2月4日终止。上市审核委员会审议认为：发行人未能充分说明本次融资的必要性和融资规模的合理性。 海南葫芦娃药业集团股份有限公司（2024-8-26被否） 公司以儿科用药为发展特色，主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。2024年8月26日上会审核未获通过，于2024年9月6日终止。上市审核委员会审议提出相关问题：2023年期间预付研发款项大幅增加的合理性；2023年期间预付渠道推广费大幅增加的合理性；2023年第四季度研发投入资本化核算是否准确；2023年营业收入增长的合理性、真实性。
据统计，2024年A股再融资市场共有180家企业发行，其中定增发行共有124家，可转债共有56家，2024年无配股企业发行。值得一提的是，与历年相比，再融资发行数量（定增发行、可转债、配股）还创下了12年的新低纪录。 2024年A股已完成发行的定增企业124家，平均每家实际募资16.00亿元。定增企业数量及平均实际募资均较去年的331家和16.70亿元下降。
从募资额来看，定增募资额最高的是国联证券（294.92亿），其次是中国核电（139.98亿），第三是中国石化（119.87亿）。
2024年A股已完成发行的可转债企业有56家，平均发行规模为12.91亿元，企业数量较去年的165家大幅下降，平均发行规模较去年的10.65亿元增加。 从发行规模来看，可转债发行规模最高的是顺丰控股（80亿），其次是中国卫通（61亿），第三是上海电气（50亿）。
总体来看，2024年A股再融资从预案披露、受理、上会审核、发行数量都比去年大幅下降，撤否企业数量上涨70.91%。2024年A股再融资市场发行企业创12年以来新低，定增仍为再融资最主要的渠道。 相较以往，监管年内多次表明，要加大科技型企业再融资支持力度。但同时也表明，要严格再融资审核把关，提高科创企业再融资审核效率，支持再融资募集资金用于研发投入。 2025年，在新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策的持续落实落地，政府对资本市场的支持和质量为先的宗旨将有助于改善A股再融资市场的表现。随着市场的逐步回暖，A股再融资市场会有所改善，将吸引更多的投资者参与再融资项目。
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