秋乐种业获中信证券等9家机构调研：未来还有 4 个强势增长的品种，品种布局不断完善

11月01日，河南秋乐种业科技股份有限公司发布公告称，公司于 2023 年 10 月 30 日参加了由中信证券农业分析师罗寅先生在进门财经网络平台主持的公司三季报业绩交流会。公司表示，公司目前经营的小麦品种有 4 个受市场追捧的拳头品种，未来还有 4 个强势增长的品种，品种布局不断完善，在销售区域上，未来将立足黄淮海南部冬小麦片区，扩大黄淮海北部以及西北等春小麦市场，公司产品的市场需求量会得到进一步提升。

同壁财经了解到，本年 1-9 月实现收入 2.29 亿元，比上年同期 1.87 亿元增长约 22.83%，其中玉米种子收入 7,597.69 万元，占比约 33%，小麦种子收入 1.01 亿元，占比约 44%，花生种子收入 4,735 万元，占比约 21%。

收入的增长受销量和价格抬升的双重驱动，并带动公司利润增长。今年 1-9 月玉米种子销量较上年同期增长约 40%，且由于公司自主研发品种的优良田间表现，结算价格较上年同期有抬升，玉米种子综合毛利贡献较上年同期增长约 58%。其次，今年小麦种子出库节奏加快，出库量、出库价格较上 年同期都有所提高。小麦种子出库量达 4300 多万斤，比去年同期增长约 8.43%，毛利贡献也增长约 21.92%。花生种子销售收入较上年同期增长约 10.96%，但由于 2022 年花生种植面积下降及天气、农户种植意愿等多重因素影响，花生产量下降，导致采购价格上涨，因此花生种毛利额较上年同期有所下降。

公司在转基因种业的相关布局：1）公司主推品种秋乐 368 目前已完成国家转基因黄淮海夏玉米组生产试验，根据国家相关政策，2024 年有望通过审定。2 个玉米品种目前已完成转基因相关性状转化，2024 年计划参加国家转基因试验。还有 14 个玉米品种处在转基因相关性状不同转化阶段，合作方包括杭州瑞丰、大北农和先正达等性状转化公司。

2）转基因产业化方面采取委托专业公司进行性状转育和自主转育同步进行的方式，自主转育主要针对正处于试验过程中并具备重大推广潜力的品种。目前公司已组织开展从原始材料创新阶段即开始转化事件导入的工作。

秋乐种业表示，实际上公司多年前就已经开始筹备优秀的转基因玉米品种，并与性状公司达成合作，但是一个优秀的转基因品种必定是本身表现优秀的玉米种与优秀的转基因性状结合的结果。秋乐 368 于 2017 年同时通过国家、河南省和内蒙古自治区审定，2021 年通过宁夏回族自治区引种，2023 年通过湖北省引种。秋乐 368 自审定推广以来，以产量高、抗性好的优异表现逐步扩大市场份额，并入选 2022 年度玉米“全国推广面积前 10 大品种”。

农作物种子的生产和销售都是与作物本身的生长时节息息相关的， 小麦种子在每年 11 月份前，会向种子供应商下达意向订单、销售繁材种子出库并提供繁种规程，制种期间，公司跟踪种植情况，直至次年 6 月份，小麦种子收货后，经过除尘、筛选、包装后公司向其采购成品小麦种子，在 7 月份-10 月份进入小麦销售旺季，并安排下一年制种。

花生种子是在每年 6 月份之前，向供应商下达意向订单，并销售繁材种子，提供制种规程，至当年 10 月份花生种子收获，公司采购检验后经过生产加工后开始进行销售，销售期从当年 10 月至次年 7 月。然后进入一下年度生产制种。

目前公司主营的小麦品种销售区域在黄淮冬麦区南片，按照该片区的小麦种植面积及小麦种子的换种率估算，公司小麦种子在该片区的占有率大概有 2.67%，公司花生种子的销售区域范围较广，按照全国花生种植面 积约 7000 万亩，换种率约 10%，市占率大约在 2.5%。

由于花生种子和小麦种子都是常规种，商品化率偏低，市场上这两类种子公司集中化程度普遍较低，这也为公司将来借助平台优势、品种优势进一步扩大市场份额提供了充分的空间。至于下一经营季的供需情况，根据农业农村部“十四五”全国种植业发展规划，小麦和花生种植面积基本保持稳定，公司判断，下一季种植面积也不会有大幅变化。公司目前经营的小麦品种有 4 个受市场追捧的拳头品种，未来还有 4 个强势增长的品种，品种布局不断完善，在销售区域上，未来将立足黄淮海南部冬小麦片区，扩大黄淮海北部以及西北等春小麦市场，公司产品的市场需求量会得到进一步提升。

公司成立于 2000 年，经过多年的研发积累，研发材料储备丰富， 2017 年公司核心品种秋乐 368 推出市场、备受市场认可，后续也将持续不断推出优秀品种。公司拥有强大、专业的销售团队，销售网络遍及全国。公司的管理团队行业从业经验丰富、管理能力强。以上既是公司业绩呈现稳步增长的核心因素，也是公司未来实现高速增长、快速发展的根本所在。

公告显示，此次参与调研的机构包括中信证券、华夏理财有限责任公司、天弘基金管理有限公司、信达资本管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、上海骐邦投资管理有限公司、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)、方瀛投资与研究、 成都欣至峰投资有限公司。