广脉科技涨幅12.26% 公司将继续深耕运营商、中国铁塔等大客户市场

同壁财经了解到，公司是一家致力于提供信息通足信息通信产业，依托核心技术，把握 IT 与 CT 产业不断融合的发展新趋势，为电信运营商、政府与企业等行业客户提供技术先进、安全可靠的信息通信技术服务整体解决方案，在 5G 通信各种场景下提供全面的行业应用。

公司从事的主要业务包括信息通信系统集成、ICT 行业应用、资产运营服务等业务。公司业务板块涉及运营商的网络建设、政企业务、市场等部门，触及到运营商的全业务链经营，满足运营商对于信息通信综合技术服务以及营销服务的全方位需求。

对于信息通信系统集成业务，公司定位为该领域的服务提供商，为电信运营商提供 5G 基础网络集成服务及配套产品；公司的关键资源为全国性多区域多专业的业绩积累、优秀的后评估成绩、管理 水平、经营资质(具有通信工程施工总承包一级资质)、行业经验丰富的核心团队以及相关的专利技术。

对于 ICT 行业应用业务，公司定位为该领域相关硬件、软件产品研发生产商及系统集成服务提供 商，公司通过 5G+物联网、云计算、大数据、人工智能等技术，为高铁、公安、学校、街道及社区等行业最终客户提供相关硬件产品、软件平台及相应的技术服务和系统集成服务，助力高铁通信、信息化服务，助推基层政府数字化转型与数字化改革；公司的关键资源为专业研发核心团队、相关的核心技术、对业务有深度理解的运营团队、全国性多区域的市场资源累积、在行业内逐渐建立的品牌效应以及经营资质(具有电子与智能化工程专业承包资质、安全技术防范行业壹级资质等)。

对于资产运营服务业务，公司定位为信息通信基础设施资产投资运营商，为电信运营商提供智慧城市基础设施运营服务及 5G 信息通信基础设施(包括通信站址资源、室内分布等)运营服务；公司的关键资源为精细的综合运营管理水平(包括质量、安全、风险控制、供应链管理等)、行业经验丰富的核心团队以及相关的专利技术。

目前，公司已将业务重心从数字内容服务转至智家市场业务。对于智家市场业务，公司定位为该领域相关硬件、软件产品的研发生产商， 为运营商提供硬件产品及软件平台；公司的关键资源为专业研发核心团队、相关的核心技术、全国性多区域的市场资源累积及与其他三个业务板块的客户协同作用。公司已有智家市场摄像头产品入围运营商一级终端营销库，但尚未形成相应销售。

在国家以 5G、数据中心、工业互联网、人工智能等为基础的新基建战略部署引领下，公司紧紧围 绕 5G，开展 5G 基础网络集成服务及 5G+物联网+云计算+大数据+人工智能等各种应用场景开发及服务，开展以融合 IT 与 CT 为核心的全业务链服务模式，利用各大业务板块协同发展，将现有区域做深做透，不断扩大规模，提升市场占有率，提高自身品牌影响力，并根据市场变化及时优化经营模式以适应公司多板块业务的持续发展。

业绩方面，2023年三季度，公司实现营业收入2.25亿元，同比增长2.16%，实现净利润1702万元，同比增长3.09%。

根据南京证券研报，公司是运营商全业务链合作伙伴，与运营商长期合作，且建立9个省级办事机构覆盖全国市场，拥有强大的交付团队。多年来，在收获业绩持续提升的同时，也赢得了运营商的信任。截至2022年末，公司前五大客户分别为中国移动、中国联通、中国通号、中国铁塔、中国电信，合计销售金额占比高达87.03%。未来运营商、铁塔公司等大型国企仍将是公司最为重要的服务客户，公司将继续深耕运营商、中国铁塔等大客户市场。

在高铁业务板块，公司协助运营商协调拓展高铁公网市场，也为公司进入高铁专网、信息化集成及高铁产品市场打下坚实基础，在高铁领域深入发展，力争成为高铁细分行业龙头企业。在疫情管控期间，高铁业务受影响较大，随着新冠疫情管控政策调整，公司该部分业务已恢复正常，不仅在毛利率上恢复至以往水平，在营业收入上也将迎来较大突破。

预计公司2023/2024/2025年实现营业收入分别为4.43/5.73/6.77亿元，同比增长29.5%/29.5%/18.1%；实现归属上市公司股东的净利润分别为0.32/0.50/0.59亿元，同比增长113.5%/56.7%/18.5%，对应2023/2024/2025年的PE分别为17.1/10.9/9.2。