港股继续休整，恒生科技指数重返4000点！高纯度的港股通创新药ETF（159570）连续四日吸金近1000万元！

继昨日回调，港股今日继续小幅整理，恒生指数冲高回落，恒生科技指数涨0.5%重返4000点上方。南向资金乐观预期延续，盘中净买入近19亿港币，近五日累计净买入超127亿港币，反映出资金面和政策面的持续利好。

创新药赛道，国产创新药企业受到关注。据2024年一季报披露，科创板药企百利天恒、艾力斯一季度净利润增速超500%。恒瑞医药在研减肥药通过license-out方式以60亿美元许可给美国公司，为近期相对低迷的国内创新药企提振信心。

港股各板块中，国证港股通创新药指数（987018）继昨日下跌超4%后，今日继续小幅回调，该指数成分股中，云顶新耀领涨3.71%，泰格医药、亚盛医药涨幅居前，百济神州、复星医药、药明康德跟涨；康哲药业跌近4%领跌，远大医药、翰森制药、金斯瑞生物科技等跌幅居前。

热门ETF方面，创新药权重超90%的港股通创新药ETF（159570）继昨日大跌3.85%后红盘震荡，成交额超1500万元，换手率超7%。港股通创新药ETF（159570）聚焦创新药领域，板块波动较大！在截至5月13日的反弹周期中，港股通创新药ETF（159570）反弹幅度25%，表现出高弹性、高锐度特征！

资金面上，港股通创新药ETF（159570）最近4个交易日连续吸金，近4日合计获得资金净申购992万元，港股通创新药ETF（159570）最新规模达2.06亿元，为同类产品第一。

【国产创新药出海受关注，商业化成果逐步兑现】

近日，国内创新药企恒瑞医药以超过60亿美元价格，将自主研发创新药组合的海外权益许可给一家美国公司。消息一经发布，为正处于低迷期的国内创新药企带来了信心。业内人士指出，这种license-out方式（把专利或技术的海外或全球权益卖给海外企业，海外企业负责后续工作）将成为未来我国创新药企“出海”的主要方式，为企业发展提供了重要资金来源。

中信建投指出，随着近年来中国创新药的蓬勃发展和“三步走”出海模式的日渐成熟，越来越多中国药企将目标转向海外，以赢得更多发展机会和市场份额。整体看，中国创新药授权出海进入收获期，2020年后国内药企license-out首付款及总额明显增长，未来可期。此外，在FDA等审批标准逐步明确后，具有临床价值和壁垒的创新药企业有望持续出海，参与全球市场竞争，提升盈利能力。

【医药估值和持仓处于历史低位，布局正当时】

浙商证券表示，医药估值和持仓处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化。随着医疗改革深入，创新药械鼓励性政策进入兑现期，医药价值链将发生较大重构。国产创新药已进入提质阶段，更多新技术、新靶点创新药进入业化阶段，有望解决临床需求并催生新兴市场。此外，各省市陆续出台了创新全链条支持政策，商业化持续兑现叠加政策红利，我国创新药及其产业链的高质量发展有望提速。

中信建投研报认为，医药板块增长短期承压，预计Q2开始逐步企稳回升。随着部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，Q2起预计整体增速将逐步企稳。观望下半年，考虑到去年同期院内销售的低基数，整体增速将会好于上半年。资金配置方面，公募基金24Q1医药整体持仓环比下降2.45个百分点，持仓10.83%降至历史低位，显示行业面临的挑战已经充分预期。

方正证券表示，港股医药行业估值触底，可关注创新药械与医疗服务回升。据其不完全统计，过去3年港股创新药公司的平均市盈率为11倍，而当前为-7倍，处于历史低位水平，投资性价比较高。当前，港股创新药企业研发费用占比较高，且逐步聚焦商业化难度较低的核心领域。未来，随着新产品获批上市及国产创新药出海加速，港股创新药企业业绩有望持续改善，前景广阔。

【政策底色+学术会议，创新药发展再升温】

近期，创新药领域受到政策落地和学术会议的积极影响。

政策层面，支持创新药发展已写入两会政府工作报告，预计后续逐步政策落地。此外，随着2023年6月《辅助生殖类医疗服务价格项目立项指南（试行）》的印发，北京、上海、广西、甘肃、内蒙古、新疆和山东等多地已将辅助生殖技术正式纳入医保范围。

学术会议方面，美国临床肿瘤学会（ASCO）大会将在5月31日至6月4日举行，美国糖尿病学会（ADA）大会将在6月21日至6月24日举行，市场持续关注创新药技术进展。

创新药的出海+板块+政策机会，结合港股近期的强势增长，预期带来港股和创新药的强强联合，港股通创新药ETF（159570）当前布局价值较高。

港股通创新药ETF（159570）跟踪的国证港股通创新药指数（987018）全部持仓股和对应

权重如下：

（来源：国证指数公司）

截至4月30日，国证港股通创新药指数（987018）的创新药权重占比进一步提升至90.14%，CXO含量进一步降低至9.52%。更高的纯度才能有更高的锐度，创新药的提纯一直在路上，这也是指数自我革新生命力的体现。

港股通创新药ETF（159570）作为最纯的创新药新品，以其高锐度、高弹性获得了众多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

• 更纯粹的创新药（高达90%+的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；
• 最低估的创新药（最新市销率估值分位数仅6.87%）；
• 底层资产是港股，可以T+0交易；
• 流动性充裕，可容纳较大规模资金！

从估值上看，截至5月21日，国证港股通创新药指数（987018.CSI）市盈率历史分位数11.89%，市销率历史分位数6.87%，估值性价比高，布局优势凸显。

目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，在主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。