把握“科特估”行情，半导体或为重中之重

近期半导体产业链经历6连涨，6月12日稍作休息，如果从大基金消息落地计算，中证半导指数区间累计反弹超13%。

而在昨天的行情中，市场出现了一个新概念——“科特估”。根据方正证券的分析，跟“中特估”是一样的，并非随便拔高估值，而是修复相对国际水平来说偏低的估值。

以A股半导体板块为例，估值端来看，不仅代工和封测，包括存储和其他设备公司，无论纵向去拿自身的历史估值作比较，还是横向去看同一环节的海外企业估值，都处于偏低的水平。所以昨天“科特估”概念走火，半导体设备再度领涨市场，也是意料之中。

长期看，科特估配置价值或较高。长期来看，“科特估”其实是发展目的，旨在实现“新质生产力”的转型升级，实现更高质量的经济发展。

而这其中，或可重点关注半导体设备，主要是几个逻辑：

1. 金融总局同意六大行参与投资设立国家集成电路产业投资基金三期，这笔资金之后大概率会有很大一部分留到半导体设备行业中，这是真金白银的支持；
2. 海关最新数据显示前五个月我国集成电路进出口延续增长态势；从半导体周期看来，全球半导体周期与中国半导体周期，已连续13个月同比向上、连续5个月处于正增区间；
3. 马上又到业绩预告期，考虑到半导体设备龙头，在此前业绩报告会上，都表示在手订单较为可观，那么中期业绩大概率会不错。

标的选择上，可以关注半导体设备ETF(561980)。这只ETF紧密跟踪中证半导指数，指数更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备”占比近55%。

该指数前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、拓荆科技等半导体产业链核心龙头，前十大合计占比约76%，指数集中度相对较高，或是布局半导体设备板块的较佳选择。场外可通过联接基金（A类:020464；C类:020465）进行定投、申购。