持续深耕半导体掩模版赛道 龙图光罩盈利能力稳步提升

　　近年来，中国半导体产业凭借巨大的市场需求、丰富的人口红利、稳定的经济增长及有利的产业政策环境等众多优势条件，实现了快速发展。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多领域落后较大，国产替代空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。

　　半导体掩模版自主可控稀缺厂商

　　在国内众多布局半导体的企业中，深圳市龙图光罩股份有限公司(简称：龙图光罩)是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商。公司紧跟国内特色工艺半导体发展路线，不断进行技术攻关和产品迭代，半导体掩模版工艺节点从1μm逐步提升至130nm，产品广泛应用于功率半导体、MEMS传感器、IC封装、模拟IC等特色工艺半导体领域，终端应用涵盖新能源、光伏发电、汽车电子、工业控制、无线通信、物联网、消费电子等场景。

　　据悉，由于半导体掩模版对于技术研发和生产工艺控制水平的要求较高，国内起步较晚，长期以来国内半导体掩模版市场份额主要由国际巨头所占据。龙图光罩作为国内领先的半导体掩模版企业，以当前特色工艺半导体市场为切入点，紧扣国内半导体厂商生产需求，不断提升掩模版工艺技术水平和客制化服务能力，逐步成为国内多个大型特色工艺晶圆厂商的合格供应商，在部分工艺节点上占据了境外半导体掩模版厂商的市场份额。目前龙图光罩已完成申购，即将成功登陆上交所科创板。

　　高壁垒带来高进入门槛 盈利能力突出

　　作为境内稀缺的第三方半导体掩模版厂商，龙图光罩制程能力、工艺水平处于境内第一梯队，且公司具有多年的大型晶圆制造客户的服务经验，客户粘性极高，先发优势明显，在较强的技术优势与客户优势构筑了较高的进入壁垒。同时，由于半导体掩模版主要来源于半导体产品创新与迭代，具备一定的稳定性，其抗周期特性带来公司收入的稳定持续增长。

　　2021年至2023年，龙图光罩的营业收入分别为11,369.39万元、16,154.16万元、21,829.27万元;对应净利润分别为4,116.42万元、6,448.21万元、8,360.87万元;主营业务毛利率分别为59.73%、61.03%、58.87%，收入水平及盈利能力不断提升。公司预计2024年1-6月营业收入约12,500.00万元至13,000.00万元左右，与上年同期相比增长约21.17%至26.02%左右;预计2024年1-6月归属于母公司股东的净利润约4,800.00万元至5,000.00万元左右，与上年同期相比增长约19.41%至24.39%左右;预计2024年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约4,800.00万元至5,000.00万元左右，与上年同期相比增长约21.45%至26.51%左右。

　　从外部看，特色工艺半导体技术更新及终端市场需求增长，带来半导体掩模版持续大量需求，同时，随着美国贸易限制，为了产业链安全，国内晶圆制造厂商均纷纷寻求国产半导体掩模版厂商进行配套以摆脱对境外供应商的依赖。从内部看，龙图光罩明确了以特色工艺半导体掩模版为核心的发展策略，公司技术水平、产能和客户结构均实现突破，与外部需求匹配，从而带来业绩的大幅增长。

　　龙图光罩表示，未来，公司将利用现有的优势和产品竞争力，扩大国内特色工艺半导体市场掩模版的市场占有率，同时大力推进高端半导体芯片掩模版项目建设，实现高端半导体掩模版技术突破，不断提升制程节点。