万源通（920060）获华夏基金等机构调研：公司目前双面多层板的订单比较饱和

12月13日，昆山万源通电子科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于12月12日接受了华夏基金等机构的线上调研。万源通主要介绍了产品应用领域占比及其具体细分应用、在汽车行业的供应链位置、目前的订单获取和产能使用情况等。

同壁财经了解到，公司产品应用领域包括消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器、 通讯、医疗等，其中消费电子和汽车电子占比最大，合计占比约 80%。公司产品在消费电子领域的应用主要是计算机周边、游戏机产品等，公司产品在汽车电子的应用主要是车灯模组、车身控制系统、智能驾驶、域控制器、摄像头、充电桩等。

公司在汽车行业的供应链上处于 Tier 2 或者 Tier 3，公司的客户处于 Tier 1 或者 Tier 2，公司通过客户向主机厂交货。公司的汽车电子产品最终既有应用于宝马、奔驰、大众、现代、通用、特斯拉等国外知名汽车品牌，也有应用于长安、吉利、奇瑞、长城、比亚迪、问界、小米、理想、小鹏、蔚来等国内知名汽车品牌。

公司厚铜板产品主要应用于笔电的电源适配器、工控电源、新能源汽车的充电桩和车载充电器。公司产品有应用于扫地机等智能清扫的家用机器人和机械手臂、AGV 等工业自动化的机器人。公司产品有应用于 AI 服务器的不间断电源。

消费电子产品近年来已经呈现出触底反弹的状态，随着去库存的完成和政府各项刺激内需的政策推出，未来整个消费市场仍值得期待。同时，笔记本电脑未来将向 AIPC 的方向发展，公司已经为 AIPC 提供电池 bms、拓展坞和主板等产品。

公司有光模块 PCB 方面的客户储备，目前正在进行 600G 规格的光模块 PCB 的研发，尚未量产。目前，公司双面多层板的订单比较饱和，双面多层板的生产产能已经满产，募投项目正在加速推进;单面板的生产产能尚有结余。

参与调研的机构包括华夏基金、兴业证券、泰康基金、西部证券、申万宏源、华源证券、国联证券。

据了解，公司是一家专业从事印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖单面板、双面板和多层板。经过多年技术研发及工艺技术积累，产品类型涵盖铜基板、铝基板、厚铜板、陶瓷板、 埋容/埋阻材料线路板、高频/高速材料线路板等特殊基材、特殊工艺类型的产品。