年底红利行情再现！配置A股与H股红利，到底有什么差别？

临近年尾，我们很明显的可以感受到，12月的大A市场风格发生了巨大的反转：之前被当作香饽饽的微小盘股受25年退市新规和明年业绩窗口的披露压力而惨遭散户朋友的抛售，而下半年一直默默无闻的大盘权重则再次回归市场主流！

其中，尤其是以银行金融、能源类为代表的红利板块更是在一众高股息红利成份股中一骑绝尘。除却微小盘股25年退市新规和明年业绩窗口的披露压力两大因素，这次微小盘股的回调也与其价值的均值回归有密不可分的关系，这也促使了年末不少机构资金携同散户资金再次回归红利价值的怀抱！

跨年行情既然已经有了明确方向，接下来逐步加强红利板块配置就是重中之重了。在此背景下，散户朋友们或可借道中证红利ETF（515080）和港股红利低波ETF（认购代码：520553）两个配置红利资产。

不过，两者同为红利配置资产，两个ETF的底层配置资产还是有很大不同的。

中证红利ETF（515080）是追踪以A股高股息公司为主的中证红利指数。中证红利指数的核心策略为三年连续分红且合理、以股息率加权，单样本不超过10%、按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，取排名靠前的100只A股上市公司。而港股红利低波ETF是追踪恒生港股通高股息低波动指数，从H股中选出的50只较低波动的高股息成分股，特别强调了低波和红利两大选股特色。

对比来看，两个ETF所追踪的指数各有优势，全看各位散户朋友的喜好。恒生港股通高股息低波动指数所处的港股市场高股息个股股息率相对更高（该指数的股息率为7.13%，中证红利为5.91%），市盈率相对更低（该指数PE为5.94，中证红利为7.66）。不过，A股相较于港股，在流动性和对外围利空消息防守的层面会更有大的优势，市场因此做出合理的风险定价也在常理之中。

所以，今年年底看好红利资产表现的朋友们，如果你更倾向于A股高流动性和对外围利空消息的防守优势，可以加强对中证红利ETF（515080）的配置；如果你更倾向于港股更高股息和更低市盈率的更优价值投资倾向，那么可以关注下本次港股红利低波ETF（认购代码：520553）的认购机会。当然了，出于更均衡的配置思路，两者对半配置或是另一种更优的解决方式。

作者：我不是基神啊