同飞股份：业绩表现亮眼，多因素驱动增长态势强劲

4月17日晚间，同飞股份（SZ：300990）正式披露了2024年年报及2025年一季度业绩报告。2024年，公司实现营业收入21.60亿元，同比上涨17.07%；归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，较去年同期下降15.87%。然而，2025年一季度，公司业绩实现大幅跨越，营业收入达到5.74亿元，归属于上市公司股东的净利润为6,191万元，同比增幅分别高达109.02%和1,104.89%，营收与净利润均创下一季度新高。

深入探究同飞股份业绩增长的内在逻辑，可发现2024年四季度已显现出积极信号。当季公司营收7.87亿元，净利润8,351万元，为全年业绩的正增长贡献显著力量。而这一成果主要得益于公司多维度的积极布局：一是大力开拓市场，二是持续加大研发投入，三是积极推进股权激励事项，四是稳步推进产能建设。尽管这些举措致使公司全年销售费用、研发费用、管理费用以及折旧摊销费用有所增加，给全年利润带来一定压力。但同飞股份保持战略定力，紧抓下游市场发展机遇，凭借积极的市场开拓、个性化的解决方案以及充沛的产能，共同推动2024年四季度及2025年一季度业绩大幅增长，也充分验证了公司在研发投入、市场拓展及产能建设上举措的有效性。

从外部环境来看，市场与政策因素也为同飞股份业绩增长注入强大动力。市场方面，当前AI技术蓬勃发展，国家着力构建能源结构与新型电力结构，大力推动了数据中心及储能基础设施的大规模建设。据Omdia预计，AI高速发展趋势下2028年数据中心温控规模将达到178.47亿美元。储能温控方面，全球储能装机持续高增，其中2024年中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%，带动温控需求快速增长。同时，高端先进制造领域的工业机器人及相关数控装备行业呈现快速增长趋势，以低空经济、人形机器人为代表的新业态的高速发展正进一步推动我国机械工业市场发展，带动工业领域温控需求。

政策方面，国家产业政策与刺激消费政策为相关行业发展绘制了清晰蓝图并提供了有力支撑。“十四五”规划《纲要》强调推动制造业优化升级，助力高端数控机床等产业创新发展；《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》等文件内容则分别在设备更新、储能建设以及数据中心建设等方面给予了重要支持，为同飞股份下游行业的蓬勃发展提供了坚实保障。

2025年，储能温控及数据中心温控业务市场有望放量增长。储能温控业务受益于新能源政策红利与全球储能装机量攀升，将延续增长态势；数据中心温控业务在AI算力爆发、国产服务器需求激增背景下，有望成为新增长极。展望2025全年，随着市场需求旺盛和政策利好，同飞股份有望迎来新一轮业绩快速增长周期。