小米自研手机芯片将登场，中国半导体产业链进一步迈向自主可控

【行情概述】横盘震荡中，资金连续加仓半导体材料

5月15日，三大股指集体收跌，但沪指3400点以上仍有抛压，在这样的市场背景下，半导体材料ETF（562590）标的指数呈现震荡走势，该ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得542.63万元净流入，合计“吸金”1519万元。

数据来源：Wind

【市场热点】自研SoC芯片"玄戒O1"本月就将发布

小米十年造芯道路即将开花结果，自研SoC芯片"玄戒O1"本月就将发布。

继苹果、三星、华为后，小米成为全球第四家拥有自研手机SoC的手机品牌。此举不仅标志着中国科技企业在芯片自主化道路上的又一重大突破，也将成为推动小米股价上涨的四大催化剂之一。投资者可密切关注5月底芯片发布及其后的小米股价表现。

资料来源：华尔街见闻

【机构解读】自主可控趋势下，设备&零部件国产替代加速

东吴证券表示看好自主可控趋势下，设备&零部件国产替代加速。1）先进逻辑/存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备继续突破放量，看好逻辑&存储厂商扩产带来半导体设备&零部件需求上升；2）国产半导体设备商均开启平台化布局，北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海均有全新品类设备亮相，看好半导体设备公司平台化加速，不断拓宽产品种类打造一体化解决方案；3）半导体设备国产化率仍有较大空间，看好半导体设备公司差异化竞争，国产替代逻辑仍然生效；4）受益于AI芯片浪潮加速，看好下游封测设备起量，特别是测试设备国产化进程顺利，有望实现国产化替代放量。

万联证券认为，2024年半导体板块整体业绩回暖，今年一季度延续复苏态势。今年一季度集成电路制造、模拟子板块扭亏为盈，其余子板块归母净利润均实现同比双位数增长，主要是在终端复苏、AI算力建设及自主可控拉动下，及材料、先进封装、等细分行业需求有所提振，半导体行业整体有望迎来向上周期。

【资产布局】

对A股的影响上，由于近期A股整体偏震荡，量能不足，因此短期看还是以结构性行情为主。关注半导体产业链消息面影响。

总体来看，半导体与芯片的关系，正如“原油”与“塑料制品”：前者是核心原材料，后者是高附加值产品。要解决我国“卡脖子”难题，必须双管齐下：既要夯实高纯度材料基础，也要强化先进设计与制造能力。只有“原料+成品”都能自主可控，才能真正掌握产业发展的主动权。

半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A：020356；C：020357）中重仓的前十大，全部都是直接受益于自主可控的重要设备与材料厂商，像北方华创这样的A股半导体“盈利王”也位列其中。自去年下半年高点以来，指数整体处于震荡回调状态，仍有向上修复空间。截至5月13日，数据显示，中证半导体材料设备指数市净率为4.17倍，比上市以来73%的时间都要便宜。