永大股份已收到北交所第一轮审核问询函：聚焦基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器研发销售

江苏永大化工机械股份有限公司于5月28日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第一轮审核问询函，问题主要有，关于控制权稳定性，技术水平与市场空间，行业周期性波动及业绩可持续性等。

同壁财经了解到，公司专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务。

关于控制权稳定性。根据申请文件：①2009 年8 月，李进、顾郁文共同出资设立发行人前身永大有限。2016年 9 月，李进将所持永大有限 71%股权转让给其父亲李昌哲，未收取对价。②目前发行人实际控制人为李昌哲、李进、顾秀红，分别持股 61.62%、7.74%、17.20%，其中李昌哲自 2009年 8 月进入永大有限后未担任董监高。③李昌哲、李进、顾秀红签署一致行动协议：李昌哲和顾秀红不对外发表任何关于公司的意见，所有意见均由李进对外发表。④根据后续股权安排，李昌哲所持发行人股份全部由李进继承。

需要发行人①结合前述股权转让协议内容、股权转让前后相关主体参与公司经营管理情况、各方之间资金流水往来情况、历次分红资金流向，以及一致行动协议及后续股权安排等，详细说明未按照股权转让协议支付对价的原因，相关股权转让的背景及真实性，是否存在委托持股或其他利益安排，是否存在纠纷或潜在纠纷。②说明李昌哲关于股权及其他资产安排的法律效力，是否取得共同财产权利人的同意，除李进、陈汉炎、李澜外，是否存在其他财产继承权利人，是否存在纠纷或潜在纠纷。③结合前述情况，以及实际控制人关于股份自愿限售承诺等，进一步说明是否存在影响发行人股权清晰、控制权稳定的情形，并视情况进行重大事项提示及风险揭示。

关于技术水平与市场空间。根据申请文件：（1）发行人主要从事反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器等化工领域的非标压力容器产品生产、销售，2021 年开始拓展光伏、医药等下游应用领域。（2）我国压力容器行业市场规模较大，企业数量多，市场集中度较低，公司主要产品的技术指标具有较强竞争力，并建有全面的质量保证体系，市场份额的拓展空间较大。（3）发行人选取科新机电、蓝科高新、兰石重装、森松国际、锡装股份与广厦环能等作为同行业可比公司。

需要发行人（1）说明产品分类与同行业可比公司是否一致，是否符合行业惯例，结合产品结构、下游应用领域等情况，进一步说明同行业可比公司的选取依据、选取范围及合理性。（2）结合与可比公司在产品结构及下游应用领域、研发投入及技术储备、主要产品的技术指标、核心技术的创新性体现、取得资质及认证、主要客户质量及合作稳定性等方面比较情况，分析说明发行人技术水平以及市场竞争优劣势；结合主要下游应用领域的行业周期性、客户固定资产投资特点及供应商管理机制等，说明公司进一步拓展新客户、抢占市场份额的可行性。

关于行业周期性波动及业绩可持续性。根据申请文件：（1）报告期内，公司净利润分别为11,240.37 万元、13,070.11 万元与 10,671.93 万元，2023 年度与 2024 年度分别同比变动 16.28%、-18.35%，同期营业收入呈持续增长趋势。（2）发行人所处的压力容器行业存在一定周期性。公司产品最终用于化工项目建设，相关化工项目具有投资规模大、采购频率低的特点。发行人 2024 年产品发货量较 2023 年下滑 21.53%。截至 2024 年末，公司在手订单规模合计 11.58 亿元。（3）报告期内，发行人前五大客户销售占比分别为 85.36%、67.32%与 66.47%，且变动较大。

需要发行人（1）按照产品类型说明各期主要项目情况，包括客户及项目名称、合作背景、项目总投资、订单获取方式、销售内容及金额、毛利率，项目开车或投产时点，说明报告期内净利润先增后降的原因，与营业收入变动趋势不一致的合理性。（2）结合历史经营业绩波动、下游客户所处行业景气度（市场供求、资本性开支等）及变化趋势，说明影响公司经营业绩的主要因素，是否受下游行业周期波动影响，是否存在期后业绩大幅下滑风险；结合产品终端应用领域的收入占比情况进一步量化揭示“下游行业周期性波动风险”。