雪龙集团减持计划实施完毕 业绩高增长与价值重估共振

　　2025年9月16日，雪龙集团(603949.SH)召开2025年半年度业绩说明会，公司管理层就投资者关心的经营业绩、业务布局及市场拓展等话题进行了集中回应。此次说明会召开之际，恰逢雪龙集团披露实控人减持计划实施完毕的公告，引发市场广泛关注。

　　扣非净利润大幅增长47.36%

　　业绩说明会上，针对投资者的提问：“公司扣非净利润同比大增47.36%，远超营收增速，具体驱动因素是什么?未来能否持续?”，雪龙集团回复称，主要源于公司产品结构优化、深化降本增效以及推进战略布局三大举措，为公司收入增长奠定了坚实基础。公司核心产品节能降噪电控硅油离合器风扇总成系统销量同比实现32%的高速增长，增速远超行业平均水平，不仅得益于商用车市场的回暖，更得益于该产品市场渗透率的持续提升。

　　新能源业务成增长新引擎

　　在面对投资者关于未来重点发力领域的询问时，雪龙集团明确表示，新能源业务是公司重要产品开发。此外，更具技术含量的高压大功率电动风扇总成产品已基本完成设计方案，公司正积极与主流主机厂开展对接与测试工作，为后续放量夯实基础。

　　据悉，雪龙集团自主研发的低压电动风扇总成已具备批量生产能力，并获得主要客户的认证许可，应用于新能源重卡、纯电动工程机械等领域。公司透露，以新能源电动重卡为例，平均每辆车需配套4-9个低压电动风扇总成，其单车配套价值是传统燃油重卡产品的2-4倍，显著提升了产品的附加值。

　　这些新产品技术含量高、单车配套价值远超传统产品，不仅契合行业技术变革方向，更有望打开全新的市场空间，成为雪龙集团未来业绩持续增长的核心驱动力。

　　在手订单饱满 积极开拓海外

　　针对投资者关注的产能问题，雪龙集团回应称，当前产能利用率处于较高水平，电控硅油离合器产能利用率超100%，在手订单饱满。为突破现有产能瓶颈，公司正积极推进新生产基地的建设，项目按计划有序推进。

　　在市场拓展方面，雪龙集团产品面向全球市场，客户分布广泛。公司海外主要客户包括卡特彼勒、沃尔沃、韩国斗山、日本洋马等世界500强企业。公司表示将持续积极拓展海外市场，提升客户覆盖率，为长期可持续发展提供保障。

　　专注自身优势 静待花开

　　对于市场关心的乘用车领域拓展计划，雪龙集团表示，其在发展过程中所积累的核心技术(如低压/高压电动风扇总成技术)具备向乘用车热管理系统迁移的潜在能力，为未来技术发展及市场拓展留下了空间，公司将积极关注相关领域机会。

　　日前，雪龙集团发布了实控人减持计划实施完毕的公告。分析人士认为，随着减持计划的完成，短期影响股价的不确定性因素已消除。雪龙集团传统主业稳健，提供了扎实的业绩安全垫;同时，其在新能源冷却系统及智能化领域的布局，为公司中长期发展提供了想象空间。雪龙集团当前正处于“短期利空出尽、中期主业发力、长期赛道赋能”的关键节点，其后续发展值得市场持续关注。