恒盛能源CVD金刚石业务破局：技术铸剑，锚定高价值赛道

12月9日，第九届国际碳材料大会暨产业展览会于上海新国际博览中心启幕，恒盛能源(605580.SH)控股子公司桦茂科技携单晶/多晶金刚石片、培育钻石毛坯等主要产品亮相大会。

在这场全球碳材料领域盛会中，桦茂科技展现了其在CVD(化学气相沉积)金刚石领域的深厚技术积淀、产品性能与产能体系。作为恒盛能源“能源-环保-工业”战略框架下的核心突破点，桦茂科技以“功能性材料+消费级钻石”为核心的差异化布局，清晰勾勒出恒盛能源第二增长曲线的发展路径。

硬核技术打底，筑牢产品与产能根基

桦茂科技自2022年成立起，便聚焦MPCVD(微波等离子体化学气相沉积)法这一高端金刚石制备技术路线，通过MPCVD设备制造、金刚石生长及后道加工的全产业链布局，构建起坚实的技术壁垒。在技术储备上，公司已掌握《一种稳定快速沉积CVD金刚石的方法》等17项核心专利。得益于先进技术加持，公司功能性金刚石材料良品率突破90%，培育钻石良品率亦达80%以上，显著高于行业平均水平，为规模化量产筑牢基础。

在产品性能层面，桦茂科技的核心产品展现出比肩国际顶尖水准的竞争力。在培育钻石领域，公司可供应7×7至20×20各尺寸的高品质钻石毛坯，成色可达G色及以上，净度为VS-VS1级别，且支持客户定制与规模化量产。针对CVD钻石常见的棕灰色调问题，其高温热处理工艺可将钻石颜色从M色及以下提升至G色甚至D色级别，处理效果永久稳定且符合国际珠宝鉴定标准，还能通过辐照技术培育粉、蓝等彩色钻石。在工业级金刚石材料领域，本次展会亮点产品半导体热沉片表现突出，单晶热沉片的尺寸为9×9至15×15、热导率达2200W/mK，多晶热沉片的尺寸为2-4英寸、热导率亦达1200W/mK，远超传统铜材质热沉。此外，单晶金刚石刀具产品性能指标也相当突出，其硬度高达10000HV，摩擦系数低至0.05-0.07，表面粗糙度Rz控制在0.1-0.05μm。

在产能保障与规划上，公司规划总投资约12亿元打造260万Ct超宽禁带半导体单晶金刚石和培育钻石项目。目前已建成110kV专用变电站，为金刚石生长提供稳定电力供给，解决了MPCVD设备对电压稳定性的严苛要求，保障了产品质量一致性。与此同时，公司200台新一代MPCVD设备已陆续投产，待项目全部投产后，公司将形成年产260万克拉的产能矩阵，有望跻身国内CVD金刚石核心供应商行列。

锚定高价值赛道，构建双轮驱动格局

在人造金刚石行业“中低端内卷、高端缺位”的市场分化背景下，桦茂科技构建起“功能性材料+消费级钻石”的双轮驱动战略格局，精准锚定多领域高价值赛道。其中，功能性材料板块重点聚焦散热等高价值赛道，消费级钻石板块则凭借高品级培育钻石毛坯，精准对接全球珠宝消费升级需求。

在散热赛道，随着5G通信基站、AI算力芯片、新能源汽车、高功率激光器等新一代信息技术爆发式增长，传统铜基、铝基散热材料遭遇“热瓶颈”，而CVD金刚石兼具“2000W/mK以上热导率+绝缘耐蚀”的独特优势，成为解决芯片“过热死机”的关键材料。桦茂科技量产的单晶热沉片及2-4英寸多晶热沉片，不仅热导率分别稳定在2200W/mK及1200W/mK以上，而且光透过率单晶>70%、多晶>65%，Ra抛光后单晶<5nm、多晶<20nm，完全满足诸如算力中心，基站射频芯片，汽车芯片，高端消费市场等散热需求紧迫的芯片应用场景，未来有望切入全球半导体用CVD金刚石的巨额增量市场。

在消费级钻石领域，桦茂科技已开启多元化步伐。2025年七夕期间联合推出“爱的圆满”主题培育钻石首饰，以“科技赋能浪漫”切入婚庆市场。同时在生产基地打造“旅游+工业”体验展厅，通过透明化生产线与成品陈列，让消费者直观感受培育钻石的“科技美感”。从市场趋势来看，目前Z世代成为消费主力，21-30岁群体购买占比达45%，72%的新婚人群更青睐培育钻石。桦茂科技的消费钻石产品精准契合这一趋势，其高品级白钻价格仅为天然钻石的1/5-1/10，1克拉D色VVS级产品终端定价可控制在万元区间，同时“零生态破坏”的特性，匹配了年轻群体的环保理念与理性消费需求。

从产业演进逻辑而言，桦茂科技的“双轮驱动”布局踩准了全球人造金刚石产业的价值跃迁节点。《2025培育钻石产业发展报告》数据显示，全球培育钻石消费市场规模已突破1272亿元，2026-2030年中国培育钻石毛坯出口将保持49%的年均复合增速，五年增长约5倍。开源证券预测，当前全球金刚石散热市场规模0.5亿美元，2030年增长至152.4亿美元，复合增速214%，主要行业包括数据中心、电动汽车、太空卫星、无人机以及未来人形机器人。此外，钻石散热在芯片基板、量子计算等领域拥有突出潜力。随着高功率处理能力的需求急剧增加，越来越多的设备需要处理和管理更高的功率负荷和能量密度。钻石散热具有从源头解决散热问题、提升运算速度、节省能源和运营成本、兼容风冷和液冷技术等诸多优势，将成为新一代散热解决方案。

对于恒盛能源而言，CVD金刚石业务的战略布局，是其从能源服务商向“能源+高端制造”综合企业转型的关键一步，未来随着MPCVD设备产能的进一步释放，有望成为名副其实的“第二增长曲线”。