科创债ETF成资金年底流入焦点，科创债ETF招商（551900）规模创上市新高

上周信用债类ETF规模增长近190亿元，其中主要由科创债ETF贡献。以科创债ETF招商（551900）为例，上交所数据显示，上周五该ETF单日获20.66亿元净申购流入，基金最新规模升至211.5亿元刷新上市新高。

值得注意的是，自今年7月17日上市以来，科创债ETF招商（551900）不仅保持着较快的规模增长，其流动性数据也表现亮眼。数据显示，截至12月19日，科创债ETF招商上市以来日均成交额达62.91亿元，日均换手率39.92%。

据了解，作为市场首批科创债ETF，科创债ETF招商多项配置特征突出，首先该ETF支持t+0交易，可实现“当日申赎”和“T+0”交易；其次该ETF管理费+托管费每年仅0.2%，助力低成本投资；第三，科创债ETF招商已纳入质押库、融资融券标的，助力投资者提高资金使用效率，满足多元策略需求；第四，该ETF兼具“跨沪&深市场+实物申赎”双重优势，可降低交易摩擦成本。

华西证券建议，或可关注科创债成分券流动性利差机会。需密切关注科创债ETF净值及规模变动，以及科创债成分券的成交活跃度变化。在利率下行阶段，或形成“ETF净值增长-规模增加-持仓券超额收益-ETF净值再增长”的正向循环。

中信建投称，年末悲观情绪的集中释放为金融债带来潜在空间，市场充分调整后的二永债仍有波段交易机会。考虑到当前回撤幅度未达到年内前两轮调整的水平且估值绝对值未突破前一高点，认为金融债在本轮调整中仍略偏左侧，可等其充分调整后布局交易，跨年情绪转换或成为转稳时点。配置方面，3Y、5Y二永债较普通信用债仍有明显利差空间，可待市场平稳后配置锁定收益。