央行，重磅政策出炉！

市场高开高走，三大指数集体反弹，创业板指涨超2%。

盘面上，海南自贸概念全线爆发，海汽集团、海南海药等近20股涨停。算力硬件概念表现活跃，新易盛再创历史新高，长飞光纤4天3板。机器人概念股午后拉升，首开股份、卧龙电驱等多股涨停。商业航天概念反复走强，神剑股份回封涨停。下跌方面，医药商业、影视院线、教育、银行等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23%。市场热点快速轮动，全市场超2900只个股上涨，其中有105只个股涨停。沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量1360亿。

沪指重返3900点！多个热点大涨

今日市场延续反弹，三大指数全线上涨，沪指重新站上3900点。短线情绪同样高度活跃，涨停股逾100只。

热点方向看，海南板块全线爆发，中国中免等20余股涨停。

消息面上，12月18日，海南自贸港全岛封关运作正式启动。随后，央视新闻一则《海南封关“零关税”带来哪些红利》的报道冲上热搜。报道指出，这个全球面积最大的自贸区顺利封关运作的背后，是每个细节都被“盘到包浆”的较真。与此同时，据三亚市商务局数据，封关后三亚免税销售额连续3日破亿元。

湘财证券认为，海南封关政策下，免税零售运营商、高端消费品及百货零售商、现代物流与供应链服务商是主要受益方。免税龙头将受益于客流量、客单价和毛利提升，具备全球采购和运营能力的头部企业有望整合资源。国内品牌如服装鞋帽、茶叶等首次被允许进入离岛免税销售，为国货高端化提供窗口。

科技股方向全线反弹，算力硬件股再度领涨，半导体设备、存储芯片等反复活跃。

中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生指出，中国科技股处于行业高景气、高成长期，从0到1的过程中，天然应享受到高估值、高溢价。这能催生更多资本投入，推动行业快速发展和应用推广。2026年的科技股很难再泡沫化，估值很难大幅提升。拥有良好商业落地的企业会获得收入、利润以及现金流，这类企业将继续受到市场认可。

此外，贵金属、有色金属等板块持续活跃。

消息面上，随着全球市场进入“圣诞模式”，主要金融市场将迎来密集休市，金、银、铂、钯等贵金属品种则赶在休市前夕，密集上涨。而国内钨等稀有金属价格涨幅更为明显。目前，白银年内涨幅已达137%，钨精矿价格年内涨幅已达202%。

中信建投认为，各类金属大涨，一面是充裕的流动性，一面是供给的强约束，推动商品价格不断挑战阶段性高点。另外，基础原材料对经济发展的重要性越来越被相关国家重视，甚至启用关税的手段获得这类产品，加剧了市场的区域性缺口，进一步推动价格的上行。市场人士提醒，虽然中长期仍然看涨，但是短期波动性值得重视。

不过要注意的是，前期较为活跃的AI医疗、影视院线等方向今日陷入调整，近期强势的商业航天板块内部个股分化同样明显。此外，市场整体上涨的情况下，上涨个股尚不足300只，因此，机构认为，市场整体仍以震荡结构看待，应对的重点仍在于把握各热点的轮动节奏。

央行重磅：推出信用修复政策

明年1月1日起，中国人民银行将实施一次性信用修复政策。对于部分已还清欠款的违约者，征信记录“一朝逾期、展示五年”的情况将有所改变。

12月22日，中国人民银行发布一次性信用修复政策，明确对满足一定条件的个人信贷逾期信息，在金融信用信息基础数据库(即“中国人民银行征信系统”)中不再展示。

其中提到，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日(含)前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。

其中：(一)个人于2025年11月30日(含)前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库自2026年1月1日起不予展示相关逾期信息；(二)个人于2025年12月1日至2026年3月31日之间足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库于次月月底前不予展示相关逾期信息。

据上海证券报，业内人士认为，一次性信用修复政策通过为符合条件的、已还清欠款的个人提供信用修复政策支持，将激励个人主动偿还欠款、处理历史信用问题，让曾经“跌倒”但有能力、有意愿守信用的个体，重新获得金融支持、更好实现个人发展。

与此同时，我们必须厘清一个关键认知：信用修复绝非“征信洗白”。金融时报文章指出，新政出台后，不少网友产生了误解，认为这是“花钱就能删记录”的捷径，甚至有不法分子借机打起了歪主意。事实上，此次信用修复有着严格的适用边界，全额结清欠款是必不可少的前提条件。

修复之后，征信报告中不再展示相关逾期信息，个人与金融机构查询到的内容保持一致，这是对守信者的“松绑”，而非对失信者的“开绿灯”。更重要的是，此次修复是一次性特殊安排，2026年后新发生的逾期记录，仍会按照正常规则记录和处理。那些妄图“欠着不还”就想抹平征信污点的人，将是竹篮打水一场空。

盈利驱动或是A股2026年主线

岁末年初，2026年行情将如何演绎？哪些投资领域值得布局？这些核心问题成为近期市场关注焦点。对此，多家基金公司召开年度策略会。总体来看，基金经理普遍对后市持乐观态度，将更加聚焦企业盈利。

华宝基金表示，在“反内卷”政策进一步深化与落地的节奏下，供给层面的边际变化有望带动PPI进一步上行，这将驱动上游和中游行业涨价，如果内需政策效果进一步显现，价格全面回升，盈利有望进一步向下游传导，2026年A股盈利增速有望再上一个台阶。

华安基金副总经理、首席投资官翁启森表示，2026年市场有望从流动性驱动逐步迈向盈利驱动。全A(非金融)盈利增长有望进一步改善，预计TMT、制造业保持高增长，周期、消费板块利润逐步恢复。2026年产业机会有望扩散，可关注大制造、AI应用、顺周期、泛消费等领域的投资机会。

华安基金联席首席权益投资官胡宜斌表示，未来市场有望呈现结构性机会，后续看好两大方向：

一是成长方向，具体包括PCB、光通信等海外算力板块，以及国产算力、国产软件、机器人、自动驾驶等方向，还包括部分创新药公司；

二是消费、周期类方向，包括有价格弹性的“反内卷”品种、具备股息率保护的垄断型周期品种、以及非银金融板块。具体到消费行业的投资机会，可关注Z世代新消费、平价消费，以及教育、游戏、电商等领域。