上可摘星，下可挖矿——步入2026年最硬的两条主线：卫星和有色

圣诞已过，下周就是元旦。2025年就要结束，谁是今年的“涨幅王”？

从申万一级行业来看，通信和有色金属断层式领先第3名，截至12.25年内涨幅分别高达89%和87%。

不过从这周的表现来看，卫星产业后来者居上，热度和爆发力很有赶超通信的意思。

例如昨天卫星产业ETF(159218)量价齐爆创“三高”：成交额、净值与单日资金净流入三项指标均创下历史新高。这个ETF连续13个交易日大涨，期间仅有1天回调，而且第二天立马大阳线反包，非常强势。

一般这种中期行情都很强势，延续性很强，短期内为数不多的回调都是绝佳建仓时机。

而且据最新消息，可回收火箭明年就要首飞，目标直指把发射成本砍掉70%。成本一降，中国星网、千帆星座这些巨量工程组网速度只会更快。再加上“商业航天第一股”的冲刺正在进入倒计时，卫星产业大概率会是农历春节前后表现最强的题材之一。

【有色：从周期到“稀缺”的定价革命】

排名第二的有色金属，目前看基本已经脱离旧周期，成为新时代的战略资产——即从传统的“周期波动”切换为“战略资源重估”的逻辑，确定性非常强。

比如黄金，越来越被视为一种“非美元”的终极信用资产；

稀土，更是高端制造和国防的战略筹码；

更不用说铜，既是电动车的血脉，更是电网和AI数据中心的筋骨。需求肉眼可见地爆发。

不过在有色金属内部，不同环节对商品价格上涨的受益程度差异显著。像上游的矿业企业拥有矿山资源，利润与金属价格直接挂钩，弹性最大；而中下游加工企业可能受原材料成本上升挤压。

所以如果看好资源品价格上行周期，应聚焦最上游。

从有色矿业、国证有色、中证有色三个主要指数来看，有色矿业的分布是更均衡的，而且黄金含量高，对白银等也有布局，对比后两个指数来说更聚焦上游的矿产资源开采企业。

国证有色和中证有色在这种资源品爆发周期中反而优势不大，因为太全了，像一个“工具箱”，追求有色金属行业整体平均表现，不突出特定环节。

从年内涨幅来看，确实也是有色矿业表现更好，超了另外两个指数有10个多点。

刚更名的有色矿业ETF招商（159690）追踪的就是这个指数，聚焦最上游，确保紫金矿业、北方稀土、天齐锂业这类“家里有矿”的公司成为核心，盈利与铜价、金价、锂价直接挂钩，无疑会在商品牛市中弹性更大，像一把“尖刀”。

【实战配置：拿“矿”做底，用“星”博益】

卫星和有色，一个上天一个入地，看似不搭，却藏着明年最硬的赚钱逻辑：一个赌国运突破，一个赌资源重估。

矿是硬通货，价格一旦进入上升通道，利润弹性最大。把有色矿业ETF招商（159690）作为底仓，是押注全球资源稀缺这个相对慢变量但确定性高的趋势。

而卫星产业链条长，从火箭到运营，技术进步和应用爆发的想象空间极大，波动也大。用卫星产业ETF(159218)作进攻仓位，就是博弈产业从1到100过程中最猛的那段涨幅。

这个ETF和同类有些不一样，因为追踪的是中证卫星产业，卫星平台与卫星载荷制造、卫星发射等基础领域权重不低于50%。而很多同类ETF追踪的卫星通信指数，商用卫星制造和商用卫星发射领域权重限制在50%以内，没有体现出现阶段卫星制造是产业建设的核心。

来源：三好金融民工