2025年行业涨幅王诞生！节前如何瞄准有色牛中“最锋利的矛”？

今天是2025年最后一个交易日，明天就是元旦，祝福大家新年快乐、马年大吉！

历史行情告诉我们，节前最后一个交易日，市场大概率是上涨行情。但热闹之后，节后的走势却常多波折。因此，持仓过节最好把目光投向那些脉络相对清晰、底气更足、确定性更强的方向，比如有色。

今年的市场主线，有色金属占据重要的一席之地，年内涨幅位居全行业之首，而且远超第二名5个点。

而这轮有色牛中，有一把特别锋利的“矛”——有色矿业（931892.CSI），不仅是A股6只有色指数中唯一实现年内涨幅翻倍（超102%）的指数，而且成分股的“有色金属”含量也是6只指数中最高。

目前有色矿业ETF招商（159690）跟踪这个指数，已经连续5个交易日被资金净买入，非常受关注。

主要是因为市场有聚焦这轮有色行情的需求。

像国证有色、中证有色等全产业链指数往往“求全难尖”，真正能精准捕捉资源品价格上涨红利的，是纯粹聚焦上游矿端的指数——比如有色矿业ETF招商（159690）跟踪的有色矿业（931892.CSI）。

这个指数如同指向矿脉的探针，聚焦上游的特质让其在周期崛起时可以最先感知波动，卖铲子的成份股也能最大程度享受利润分配。

从行业分布上来看，有色矿业（931892.CSI）覆盖铜28.22%、金15.86%、铝11.07%、锂9.3%、稀土9.29%等关键品类，而且还布局了同类指数没有的白银，在结构上更均衡，也更直接对标金属价格上行周期。

【着重聊聊“铜博士”】

这里面需要着重聊一下铜，因为这两天关于2026年铜将迎来历史级别上涨的声音明显多了。

这一判断背后，主要是三条主线的汇聚：

第一，秩序重构。关税2.0时代推动全球供应链重塑，铜的需求场景随产业转移同步拓展。

第二，动能切换。大国博弈焦点正从关税转向科技与安全，AI数据中心、绿色能源革命等新动能持续释放用铜需求。

第三，政策托底。2026年中美有望重回内需平稳，货币宽松向传统制造业传导，巩固铜需求基本盘。

商品属性上，铜的供需缺口业正在自我强化。预计2026-2028年全球精炼铜持续短缺，且缺口逐年扩大。金融属性上，降息周期中的弱美元环境，叠加全球铜库存结构性紧张，也赋予铜价极强向上弹性。

不过今年金、银、铝、锂的表现也都很好，所以布局有色还是要全面一点。目前场内的6个有色指数中，有色矿业ETF招商（159690）跟踪的有色矿业中，“有色金属”含量最高。这一点很有趣，说明这个指数比有色金属还要有色金属。

现在依旧处于商品叙事从“预期”走向“兑现”的过程中，我们需要这样弹性、行业布局、有色含量三佳的指数来聚焦这轮行情。

来源：三好金融民工